2025年7月8日，在上證指數(shù)高開高走帶動(dòng)下，A股光伏板塊呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)反彈的態(tài)勢(shì)。當(dāng)日，光伏設(shè)備指數(shù)單日漲幅達(dá)5.68%，多只光伏ETF漲幅超5%。

從盤面看，多晶硅與光伏玻璃是本輪上漲的主力，大全能源最高漲幅超過17%，通威、亞瑪頓等紛紛漲停，另外，首航新能、億晶光電、拓日新能等近十只個(gè)股收獲漲停板。

值得注意的是，下午開盤后，多晶硅期貨直線拉升，于13:35觸及漲停，截至收盤封住漲停，成為了多晶硅期貨上市交易以來的第二次漲停。記者發(fā)現(xiàn)，自6月25日多晶硅期貨觸底30400之后，多晶硅期貨在半個(gè)月內(nèi)累計(jì)上漲超過26%，尤其是進(jìn)入7月以來，已經(jīng)先后兩次漲停。

此次大漲背后，是政策定調(diào)、行業(yè)自律以及需求催化等多重因素共同發(fā)力。

其一，政策層面，高層強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)“反內(nèi)卷”供給側(cè)改革。

7月3日，工信部召開第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)，明確“依法治理低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”，這一舉措被市場(chǎng)視為光伏行業(yè)供給側(cè)改革2.0啟動(dòng)的信號(hào)。

早在7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議就強(qiáng)調(diào)了“整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)”，將政策層級(jí)提升至國家戰(zhàn)略高度。據(jù)參會(huì)企業(yè)透露，國家部門已要求主要光伏企業(yè)上報(bào)成本價(jià)格，并警告“若繼續(xù)低于成本價(jià)銷售將面臨重罰”，展現(xiàn)出空前的政策執(zhí)行力度。

其二，行業(yè)自律，頭部企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)，廠商聯(lián)合漲價(jià)。

市場(chǎng)消息稱，有頭部多晶硅企業(yè)通過行業(yè)自律協(xié)商集體減產(chǎn)，統(tǒng)一上調(diào)報(bào)價(jià)，主動(dòng)實(shí)施聯(lián)合限價(jià)以緩解成本負(fù)擔(dān)和虧損壓力，改變單邊壓價(jià)的采購格局。此外，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)引導(dǎo)企業(yè)簽署自愿控產(chǎn)公約，使得硅料、硅片環(huán)節(jié)開工率下降，緩解了供需失衡壓力。

另外，光伏玻璃減產(chǎn)消息近期也一直在市場(chǎng)上流傳，這引發(fā)了相關(guān)龍頭近幾日受到資金的熱衷。

其三，海外市場(chǎng)需求短期回暖。

海外市場(chǎng)上，美國“大而美法案”取消新能源稅收抵免的過渡期臨近，引發(fā)當(dāng)?shù)仉娬緭屟b，有望刺激中國企業(yè)對(duì)美出口短期放量。另外，歐洲組件價(jià)格結(jié)束數(shù)月下跌首次反彈，中東、拉美等新興市場(chǎng)裝機(jī)增速提升，緩解了出口壓力。

對(duì)于目前的A股光伏板塊，后市仍存在一定的不確定性。短期來看，雖供給側(cè)改革預(yù)期受到了市場(chǎng)熱情，但產(chǎn)能出清仍仍未結(jié)束，高庫存與弱需求矛盾未根本解決。中長(zhǎng)期而言，布局下一代高效率技術(shù)的企業(yè)更易穿越周期，行業(yè)需要從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)差異化”競(jìng)爭(zhēng)。