過去幾年一直在貿(mào)易與政治議題上產(chǎn)生摩擦的中美兩大國近期在氣候的議題上似乎有了破冰的跡象。在蘇格蘭的格拉斯舉行的聯(lián)合國氣候峰會COP26，中美聯(lián)合宣布了《美中關(guān)于在21世紀20年代強化氣候行動的格拉斯哥聯(lián)合宣言》，計劃在再生能源與電網(wǎng)的應(yīng)用上加強合作，致力達成《巴黎協(xié)議》將氣溫升幅控制在2攝氏度內(nèi)的目標(biāo)，被視為本次會議的一大看點。

美國時間11月16日，美國國際貿(mào)易法院(CIT)決定豁免雙面組件的201關(guān)稅、且今年的關(guān)稅稅率恢復(fù)為15%，此決定立即生效。按照調(diào)整后的的稅率，過去一年繳納18% 201關(guān)稅的進口產(chǎn)品有資格獲得退款及利息。若按201關(guān)稅的原定計劃，此關(guān)稅將于明年2月6日結(jié)束。

觀察美國近期對東南亞反規(guī)避調(diào)查、暫扣令（Withhold Release Order, WRO）、201稅率、雙面組件豁免的動向已有逐漸放寬對中國廠家限制的趨勢，中美在光伏行業(yè)的緊張關(guān)系似乎稍有和緩。反規(guī)避調(diào)查雖然暫時落幕，但依據(jù)11月15日針對請院駁回的聲明，不排除后續(xù)美國制造光伏聯(lián)盟會有重新上訴的動作，對中國廠家評估海外設(shè)廠來說還是有風(fēng)險，新擴產(chǎn)的釋放進程依舊難以定案。而WRO問答此輪11/10的更新，讓廠家看到出美的機會，然而美國海關(guān)及邊境保衛(wèi)局（U.S. Customs and Border Protection, CBP）尚未有的明確舉動，仍需要關(guān)注被扣貨物的廠家后續(xù)進展，目前聽聞大廠貨物有被扣留尚未退回。盡管201與WRO標(biāo)準(zhǔn)放寬，但在有扣留可能的情況下，目前所有東南亞開工率依然低迷，數(shù)間大廠東南亞電池、組件開工率低于五成。

輸美成本測算

PV InfoLink統(tǒng)整了中國輸往美國所需要課征的各項稅率，可以看到在反傾銷稅率大幅下降下，今年雙面組件輸美累計稅率仍達到近45％的稅額，考慮高昂的稅率以及雙反稅率復(fù)審的不確定性使中產(chǎn)能直接輸美依舊可能性不高。

PV InfoLink本篇專題報告以三種生產(chǎn)模式做成本測算：

(1)美國廠家購買東南亞電池在當(dāng)?shù)亟M裝

(2)東南亞的組件出貨到美國

(3)中國本土制造的組件出貨到美國

整體來看，東南亞雙面組件在近日豁免課征201保護性關(guān)稅下，利潤點估計約在18%，而單面組件在201稅額下也有8%的利潤表現(xiàn)。盡管近日反傾銷稅率大幅降低、201關(guān)稅調(diào)降，中國組件在仍有301以及反補貼稅率的情況下輸美成本仍遠高于東南亞產(chǎn)能，這樣的利潤空間也讓中國廠家出美國的意愿不大。反之，在美國當(dāng)?shù)卦O(shè)廠以當(dāng)前價格測算還有一定的利潤空間，但考慮高昂的設(shè)廠成本及未來可能需面對無稅率的東南亞低成本競爭，赴美設(shè)廠回收風(fēng)險較高。然而明年201稅率是否展延仍未定論，靜觀后續(xù)變化。

展望明年2月201關(guān)稅到期后的成本變化，測算基礎(chǔ)假設(shè)：

(1)201稅率結(jié)束，不再展延

(2)電池與組件價格的部分采用PV InfoLink的價格預(yù)測報告

(3)組件制造成本因短期內(nèi)輔材下修的具體空間難以預(yù)測且需保守看待，暫時僅小幅下調(diào)每瓦0.005元美金。

從表中可以看出，若明年201關(guān)稅到期后不需展延，美國當(dāng)?shù)貎r格可能反應(yīng)稅率的取消持續(xù)走跌，在此情況下中國本土產(chǎn)能和美國廠家利潤趨微，以東南亞組件生產(chǎn)仍是利潤最好的選項。

總結(jié)

在這次的關(guān)稅更新的背景下，當(dāng)前對輸美廠家影響最大的還是美國WRO暫扣令，尤其航運周期較長，若政策有更進一步的變動，將在航期中出現(xiàn)無法控管的損失、甚至成功進口后也目前也有追溯機制，所以輸美廠家也都避免大量出貨，現(xiàn)在仍是小量輸美以控制風(fēng)險。

整體而言，201稅率回調(diào)至15%與雙面組件豁免雖是一大利好，對先前輸美廠商也直接的能有退稅利益，但只要WRO限制仍在，對短期美國供應(yīng)量與需求較難起到激勵作用。

對東南亞以外的產(chǎn)能，如日韓、中國本土、其他區(qū)域而言，不僅一樣須面對WRO的限制，且在反規(guī)避駁回后，對比制造成本與中國本土已經(jīng)相差不大的東南亞產(chǎn)能而言仍是難有額外的競爭優(yōu)勢，只能從產(chǎn)品與銷售渠道上做出差異化。

同時，盡管經(jīng)上列測算，東南亞組件相對擁有較多利潤空間，但基于風(fēng)險仍在，現(xiàn)在東南亞出貨美國買方基本都要求走DDP模式，以降低買方風(fēng)險?？紤]美國安全港現(xiàn)在庫存已近乎見底，輸美手續(xù)繁雜、且航運時程周期較長，美國市場先前已經(jīng)應(yīng)組件缺貨造成漲價。目前中國廠家輸入美國市場不含稅不含運費的FOB價格大約在每瓦0.31-0.35元美金的區(qū)間，當(dāng)?shù)胤咒N價格約每瓦0.4-0.45元美金亦有聽聞。