近日，國家能源局召開了太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃中期評估成果座談會，會議強調，光伏仍是國家重點支持的清潔能源，在補貼以及裝機規(guī)模目標上都將得到更多支持。自上半年“531”光伏新政導致光伏裝機預期出現(xiàn)大幅下調，光伏行業(yè)前景遇冷，全產(chǎn)業(yè)鏈均受到較大壓力。此次會議明確2022年之前光伏仍有補貼，反對“一刀切”，有補貼項目和平價上網(wǎng)項目并行；“十三五”光伏裝機210GW 規(guī)劃目標過低，有望將上調至250GW，甚至達到270GW。此重磅消息一出，有效提振了光伏行業(yè)信心。港股光伏板塊中，全球領先的多晶硅制造商和光伏、風電資源開發(fā)商及運營商—新特能源（1799.HK），在光伏上下游均有產(chǎn)業(yè)布局，或能受惠政策利好跑出行情，可適時留意。

新特能源的上游業(yè)務主要為多晶硅生產(chǎn)及銷售。資料顯示，新特能源現(xiàn)有多晶硅產(chǎn)能3萬噸/年，其多晶硅產(chǎn)品的產(chǎn)量、質量及成本均處于行業(yè)領先水平，屬于光伏第一梯隊企業(yè)，即使在行業(yè)遇冷、硅料價格持續(xù)下跌時，公司仍保持一定競爭優(yōu)勢，突圍而出。明年一季度，新特能源3.6萬噸高純多晶硅升級項目預計正式投產(chǎn)，達產(chǎn)后多晶硅產(chǎn)能將提升至7-8萬噸/年，質量提升的同時生產(chǎn)成本進一步下降，競爭力顯著增強。 

回到下游光伏裝機業(yè)務，截至2018年9月，我國光伏發(fā)電累計裝機已經(jīng)達到165GW，若按照能源局會議討論的250GW-270GW樂觀目標，意味著明后兩年光伏規(guī)劃裝機規(guī)模將上調至85-105GW，有效拉動裝機需求加速回升。數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，新特能源的光伏電站并網(wǎng)規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三年蟬聯(lián)全球第一，若此次光伏政策能盡快落實，對新特能源光伏裝機的營收保持穩(wěn)健增長意義重大，為公司的長期發(fā)展提供有力支撐。海外市場方面，經(jīng)過前三季度的調整，全球光伏裝機逐步進入旺季，海外需求持續(xù)旺盛，新特能源早已開發(fā)“一帶一路”沿線國家市場，相信海外業(yè)務亦能受惠貢獻可觀增量。 

自“531”光伏政策后長達5個月，光伏企業(yè)股價均持續(xù)回調，且累計回調幅度普遍較大，包括新特能源在內的部分優(yōu)質龍頭股，估值均下降到較低水平。此次政策調整緩解了投資市場的悲觀情緒，2019年光伏行業(yè)相關政策不久后亦將重點加速出臺，對光伏市場的穩(wěn)定發(fā)展提供保障。能源局會議后，AH兩地市場的光伏股一應上漲，新特能源目前市盈率僅在6倍左右，在同業(yè)中也處于較低水平，估值亟待修復，疊加受惠行業(yè)機遇加速業(yè)務催化，業(yè)績確定性增強，存在一定的投資機會，可逢時布局。