連續(xù)兩年虧損，又在2017年一季度同比增虧的天龍光電面臨的“保殼”壓力不小。5月31日，深交所就公司2016年年報(bào)中相關(guān)問題下發(fā)了問詢函。值得一提的是，深交所除對(duì)公司業(yè)績(jī)進(jìn)行問詢外，因天龍光電連續(xù)多年內(nèi)部研發(fā)形成的無形資產(chǎn)為零，因而被深交所要求天龍光電就高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定資質(zhì)進(jìn)行說明。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于天龍光電而言，若高新企業(yè)資質(zhì)存不確定性，相關(guān)優(yōu)惠缺失對(duì)于天龍光電而言恐是一種損失。在業(yè)績(jī)不佳的狀態(tài)下如何實(shí)現(xiàn)扭虧為盈至關(guān)重要。

高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)遭問詢

連續(xù)兩年業(yè)績(jī)虧損的天龍光電，在公布年報(bào)一個(gè)月之后收到了深交所下發(fā)的問詢函。值得一提的是，深交所除對(duì)公司的業(yè)績(jī)情況進(jìn)行問詢以外，還對(duì)天龍光電的高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)問題提出了疑問。

5月31日，深交所官網(wǎng)顯示，天龍光電收到深交所下發(fā)的問詢函。從問詢函中可見，深交所向天龍光電發(fā)去了11問。尤為值得注意的是，天龍光電作為高新技術(shù)企業(yè)，在享受政府提供的所得稅優(yōu)惠的情況下，已經(jīng)連續(xù)幾年內(nèi)部研發(fā)形成的無形資產(chǎn)占無形資產(chǎn)余額的比例為零，由此，深交所在問詢函中表示要求天龍光電結(jié)合最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度研發(fā)費(fèi)用占同期銷售收入總額比例等，補(bǔ)充披露公司是否能夠持續(xù)符合《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》相關(guān)認(rèn)定的財(cái)務(wù)及法律要求。同時(shí)，在已連續(xù)多年通過公司內(nèi)部研發(fā)形成的無形資產(chǎn)占無形資產(chǎn)余額的比例為零的情況下，要求天龍光電結(jié)合公司研究開發(fā)會(huì)計(jì)政策補(bǔ)充說明相關(guān)支出未資本化的原因及合理性。

據(jù)了解，天龍光電此前被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，并在2014年10月31日獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定證書。按照《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》及其實(shí)施條例的相關(guān)規(guī)定，在被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)后，天龍光電享受高新技術(shù)企業(yè)15%的所得稅優(yōu)惠稅率。經(jīng)查閱資料可知，高新技術(shù)企業(yè)是指在《國(guó)家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》內(nèi)，持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在中國(guó)境內(nèi)(不包括港、澳、臺(tái)地區(qū))注冊(cè)一年以上的居民企業(yè)，是知識(shí)密集、技術(shù)密集的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。經(jīng)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，可執(zhí)行15%(認(rèn)定前25%)的優(yōu)惠稅率，稅率降低10個(gè)點(diǎn)，稅額減少40%。

在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，深交所在問詢函中對(duì)天龍光電是否能夠持續(xù)符合《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》相關(guān)認(rèn)定的財(cái)務(wù)及法律要求進(jìn)行了問詢，多少從側(cè)面說明天龍光電所謂的科技創(chuàng)新等差強(qiáng)人意，這樣的問詢或意味著公司未來發(fā)展存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性，諸如在監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)等。一位不愿具名的分析師表示，若公司在高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定中存在不符合的情況，作為高新技術(shù)企業(yè)的一些優(yōu)惠政策可能與之失之交臂。

業(yè)績(jī)不佳存“保殼”壓力

實(shí)際上，天龍光電近幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不樂觀，繼2015年虧損之后，在2016年再次虧損。在問詢函中，深交所除對(duì)上述情況進(jìn)行質(zhì)疑外也對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)予以了關(guān)注。值得一提的是，作為創(chuàng)業(yè)板公司，天龍光電存在的“保殼”壓力并不小。

在問詢函中，深交所表示，天龍光電目前主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較少，經(jīng)常性業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，且2016年度虧損金額較大，會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的重大不確定性發(fā)表了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見。因而，深交所要求天龍光電補(bǔ)充說明公司為改善主營(yíng)業(yè)務(wù)情況已采取及未來擬采取的措施。

事實(shí)上，對(duì)于天龍光電而言，由于近兩年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想，天龍光電存在一定的“保殼”壓力。

據(jù)了解，天龍光電于2009年登陸資本市場(chǎng)，公司主要從事太陽能電池硅材料生產(chǎn)與加工設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括單晶硅生長(zhǎng)爐、單晶硅切斷機(jī)和單晶硅切方滾磨機(jī)等光伏設(shè)備。不過，近兩年天龍光電的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不理想，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司在2015年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為1.3億元，同比下降6.1%，當(dāng)期對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約3.53億元，較2014年同比下降逾10倍之多。報(bào)告期內(nèi)天龍光電在扣非后凈利潤(rùn)方面實(shí)現(xiàn)的數(shù)額虧損約3.45億元，較2014年虧損的1.63億元出現(xiàn)同比增虧的情形。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，天龍光電表示：“受光伏行業(yè)持續(xù)低迷影響，客戶需求低位徘徊，公司存貨積壓情況較為顯著，相關(guān)資產(chǎn)通用性也較差。結(jié)合實(shí)際情況，對(duì)存貨等資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，造成同比前一報(bào)告期歸屬于上市公司普通股股東凈利潤(rùn)發(fā)生重大變化?！?

然而，2015年虧損之后，天龍光電在2016年仍然未扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，天龍光電在2016年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為1.5億元，同比增長(zhǎng)15.3%，當(dāng)期歸屬凈利潤(rùn)虧損有所減少，不過天龍光電仍虧損約5701.03萬元，天龍光電2016年實(shí)現(xiàn)的扣非后凈利潤(rùn)更是虧損約7535.37萬元。由財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可見，天龍光電歸屬凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年虧損。上述不愿具名的分析師在接受采訪時(shí)表示，作為創(chuàng)業(yè)板公司的天龍光電，想要繼續(xù)留在A股市場(chǎng)就必須在2017年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的扭虧為盈，“保殼”壓力并不小。

經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

需要指出的是，對(duì)于天龍光電而言，并非首次遭遇“保殼”難題。2012-2013年，天龍光電也曾出現(xiàn)過連續(xù)兩年虧損的情形。不過，天龍光電最終依靠轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)了2014年公司業(yè)績(jī)的扭虧為盈，從而渡過了一次危機(jī)。時(shí)隔兩年之后，相同的“歷史”問題重演，對(duì)于天龍光電而言，此后如何發(fā)展是對(duì)公司的一個(gè)巨大考驗(yàn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，天龍光電扣非后歸屬凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)五年虧損，上述不愿具名的分析師表示，對(duì)于一家上市公司而言，扣非后歸屬凈利潤(rùn)似乎更能反映一個(gè)公司的實(shí)際盈利情況，對(duì)于天龍光電而言，扣非后歸屬凈利潤(rùn)連續(xù)五年虧損則意味著公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力存在一定的問題。

值得注意的是，天龍光電在今年一季度的經(jīng)營(yíng)狀況并不理想。一季度報(bào)告顯示，天龍光電實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為1660.7萬元，同比下降超六成，同期對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約1721.13萬元，扣非后的凈利潤(rùn)也虧損約1730.79萬元。上述分析師表示，就天龍光電的情況看，公司想要依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來改善業(yè)績(jī)難度并不小。此外，天龍光電想要短期內(nèi)依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)扭虧的難度較大，這也意味著天龍光電未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將承壓。同時(shí)，在一季報(bào)中，天龍光電也坦言，“公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力未得到明顯提升”。而天龍光電2016年報(bào)就曾被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具過“非標(biāo)”意見，理由則是審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力仍然存在重大不確定性。

在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)，宋清輝也坦言，2017年一季度的虧損，對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想的天龍光電而言，無疑是雪上加霜。整體而言，公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在一定風(fēng)險(xiǎn)性，也面臨較大的退市風(fēng)險(xiǎn)。

在業(yè)績(jī)承壓的同時(shí)，天龍光電在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)也處于萎靡不振的狀態(tài)。交易行情顯示，天龍光電5月31日股價(jià)下跌1.27%，收于9.36元/股。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，上周公司股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)到12.14%，這也意味著，5月31日，天龍光電的股票總市值進(jìn)一步縮水。上述分析師表示，股票的總市值與上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相匹配，公司自身的業(yè)績(jī)太差，就可能導(dǎo)致股票在二級(jí)市場(chǎng)不斷承壓，從而出現(xiàn)市值不斷縮水的情況。