深圳市首航新能源股份有限公司（證券代碼：301658.SZ，證券簡稱：首航新能）迎來關(guān)鍵里程碑。2025年3月24日，公司正式開啟發(fā)行申購之旅，公開發(fā)行4123.71萬股人民幣普通股（A股），發(fā)行價格為11.80元/股，自此踏上全新征程，邁入資本市場的嶄新時代。

回首首航新能的發(fā)展歷程，自2013年創(chuàng)立以來，公司便扎根于新能源電力設(shè)備領(lǐng)域深耕細作。作為一家高新技術(shù)企業(yè)，公司致力于為工商業(yè)客戶、家庭用戶以及地面電站等多元主體，量身打造光伏發(fā)電與儲能系統(tǒng)設(shè)備。其核心產(chǎn)品涵蓋組串式光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲能逆變器、儲能電池及各類光伏系統(tǒng)配件，全方位滿足不同場景需求。

近年來，新能源行業(yè)面臨短期調(diào)整，首航新能業(yè)績情況明顯好于行業(yè)平均水平，顯示出公司良好的市場適應(yīng)能力和競爭優(yōu)勢。財報顯示，2022年至2024年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入44.57億元、37.43億元和27.11億元，實現(xiàn)凈利潤8.49億元、3.41億元和2.59億元。

創(chuàng)新驅(qū)動，鑄就新質(zhì)生產(chǎn)力

逆變器被譽為光伏發(fā)電系統(tǒng)的“心臟”，起著連接太陽能電池板與電網(wǎng)的樞紐作用，負責(zé)將直流電精準高效地轉(zhuǎn)換為交流電，其可靠性、安全性對整個太陽能發(fā)電系統(tǒng)的平穩(wěn)運行意義重大。

首航新能聚焦于這一核心領(lǐng)域，打造了全面的產(chǎn)品矩陣，以組串式光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲能逆變器產(chǎn)品為核心，搭配儲能電池、光伏系統(tǒng)配件，為各類客戶提供一站式新能源電力設(shè)備解決方案。

公司核心技術(shù)主要以軟件、結(jié)構(gòu)及硬件方式集成于主要產(chǎn)品，以實現(xiàn)產(chǎn)品特定功能或提升產(chǎn)品性能。以快速孤島檢測技術(shù)為例，通過軟件算法與硬件模塊的協(xié)同配合，集成于并網(wǎng)逆變器與儲能逆變器，使其具備快速、精準識別孤島現(xiàn)象的能力，有力保障光伏并網(wǎng)發(fā)電系統(tǒng)的運行安全；逆變電感電流波形質(zhì)量提升技術(shù)，依托對開關(guān)管驅(qū)動過程的精細調(diào)控，有效優(yōu)化輸出共模電流，切實提升逆變電感電流波形質(zhì)量，進而提高電力轉(zhuǎn)換效率。

據(jù)悉，公司產(chǎn)品技術(shù)實力處于行業(yè)前端。其中逆變器產(chǎn)品系統(tǒng)發(fā)電峰值效率最大效率為98.4%，在同業(yè)中排名前列；同時能夠支持接入交流輸出短路比1.09條件下的弱電網(wǎng)、電流總諧波畸變率小于1%，穩(wěn)定運行能力較強；并且光伏組串I-V掃描與智能診斷性能等級認證為Level 4、系目前行業(yè)最高等級認證。

深厚的技術(shù)積淀離不開持續(xù)的研發(fā)投入。2021年至2024年上半年，公司研發(fā)費用穩(wěn)步增長，分別達到0.94億元、1.93億元、3.08億元和1.51億元，研發(fā)費用率相應(yīng)從5.16% 攀升至10.47%。不僅如此，公司更擁有一支技術(shù)過硬且經(jīng)驗豐富的研發(fā)團隊，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力提供有力支撐。截至2024年上半年，公司研發(fā)人員共計525人，占員工總數(shù)接近30%。此外，公司積極與高校開展產(chǎn)學(xué)研合作，與華中科技大學(xué)共建 “儲能變換與系統(tǒng)集成技術(shù)中心”，圍繞儲能、光伏及電動車應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域協(xié)同攻關(guān)，拓寬技術(shù)創(chuàng)新邊界。

長期的研發(fā)積累與高投入帶來豐碩成果。首航新能已成功掌握涵蓋逆變器、儲能、數(shù)據(jù)中心和物聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控平臺等多領(lǐng)域的28項自主研發(fā)核心技術(shù)、102項發(fā)明專利、94項實用新型專利、51項外觀設(shè)計專利和80項軟件著作權(quán)。這些知識產(chǎn)權(quán)成為了公司的核心競爭力，為公司的產(chǎn)品創(chuàng)新和市場拓展奠定了堅實基礎(chǔ)。

2020年至2024年，公司先后斬獲德國權(quán)威研究機構(gòu)EuPD Research頒發(fā)的印度、波蘭、巴西、澳大利亞 “頂級光伏品牌” 獎，品牌知名度與美譽度持續(xù)提升。依據(jù)世紀新能源網(wǎng)、PVTIME 和光伏品牌實驗室Photovoltaic Brand Lab發(fā)布的“PVBL2020年度全球光伏逆變器品牌20強排名”，公司位列2020年度光伏逆變器品牌第十二名。

登陸資本市場后，首航新能將繼續(xù)依托深厚的技術(shù)積累與持續(xù)創(chuàng)新能力，在新能源賽道上穩(wěn)健前行，助力全球能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

乘光伏出海東風(fēng)，發(fā)力全球新能源市場

近年來，全球能源轉(zhuǎn)型浪潮洶涌，光伏產(chǎn)業(yè)作為其中的關(guān)鍵力量，發(fā)展勢如破竹，也帶動了逆變器出貨量的快速增長。根據(jù)國際知名的電力與可再生能源研究機構(gòu)Wood Mackenzie數(shù)據(jù)，全球光伏逆變器出貨量從2016年的81.3GW上升至2023年的536.0GW，年復(fù)合增長率達到30.92%。其中中國、美國和歐洲為光伏逆變器出貨量最大的國家和地區(qū)。同時，印度、拉丁美洲等新興市場的光伏逆變器出貨量也呈快速增長趨勢。

在這場全球光伏產(chǎn)業(yè)的角逐中，中國企業(yè)表現(xiàn)亮眼，“出?！辈椒ゼ涌?。首航新能順應(yīng)行業(yè)趨勢，持續(xù)推動全球化布局。公司通過在多國設(shè)立的13家全資子公司或?qū)O公司，將業(yè)務(wù)觸角延伸至歐洲、亞太、南美、中東及非洲等多個地區(qū)，積累了海量優(yōu)質(zhì)客戶資源，如ZCS、CORAB、EnergyNAT 等國際客戶，以及天合智慧、創(chuàng)維光伏等國內(nèi)知名企業(yè)，海外知名度節(jié)節(jié)攀升。據(jù)Wood Mackenzie統(tǒng)計，2022年公司光伏逆變器出貨量（MW）位列全球第十位，實力斐然。

為更好的服務(wù)于全球海外市場，首航新能針對不同國家和地區(qū)建立了全球本地化服務(wù)體系。如在歐洲市場主要國家如德國、法國等設(shè)立辦事處，并在德國設(shè)立實驗室；在波蘭、捷克設(shè)立售后服務(wù)中心；在荷蘭設(shè)立倉儲管理中心。其全球化的業(yè)務(wù)布局有效提高了公司把握市場熱點機會的能力，同時增強了公司對于局部市場波動的抗風(fēng)險能力，有助于公司實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。

財報顯示，2024年上半年，首航新能境外銷售收入達12.20億元，占主營業(yè)務(wù)收入的83.19%，歐洲更是成為營收增長的核心驅(qū)動力。從毛利率來看，2024年上半年，首航新能并網(wǎng)逆變器、儲能逆變器的毛利率分別達到33.86%、48.06%，遠高于行業(yè)平均水平，公司出海戰(zhàn)略成效顯著。

借力資本市場，開啟成長新篇章

近年來，光伏與儲能產(chǎn)業(yè)在政策與市場的雙重引擎驅(qū)動下，穿越周期、破局迎新。2025年，隨著硅片價格上漲趨穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需關(guān)系持續(xù)改善，主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點有望在上半年到來。同期，儲能市場高歌猛進。根據(jù)中金證券預(yù)計，2025年全球儲能需求有望保持高增，全球儲能出貨量將達到449吉瓦時，同比增長約三成。在行業(yè)推動下，首航新能的市場空間有望加速擴容，其成長潛能將加速兌現(xiàn)。

本次登陸資本市場，首航新能將繼續(xù)錨定兩大潛力賽道，搭乘產(chǎn)業(yè)快車實現(xiàn)快速發(fā)展。公司募集資金將主要用于“首航儲能系統(tǒng)建設(shè)項目”“新能源產(chǎn)品研發(fā)制造項目”“研發(fā)中心升級項目”和“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”等項目的建設(shè)。其中“首航儲能系統(tǒng)建設(shè)項目” 與 “新能源產(chǎn)品研發(fā)制造項目”將新建生產(chǎn)基地、引入高端設(shè)備，全力提升分布式大功率逆變器、儲能逆變器及儲能電池的產(chǎn)能與效率；“研發(fā)中心升級項目”將升級三地研發(fā)中心，打造前沿科技孵化搖籃，加速成果轉(zhuǎn)化落地；“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”將增設(shè)大客戶銷售部、技術(shù)支持中心，優(yōu)化渠道布局，內(nèi)外兼修拓展營銷版圖，深挖客戶需求。

可以預(yù)見，未來伴隨募投項目落地，將全面提升公司在產(chǎn)品、產(chǎn)能、營銷網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)創(chuàng)新等方面的綜合競爭力。而在此過程中，首航新能有望把握清潔能源快速發(fā)展的歷史性發(fā)展機遇，就此開啟全新成長周期。