隨著可再生能源在全球能源結構中的占比不斷增長，全球太陽能行業(yè)的擴張幾乎已成定局。

美國能源信息署預計，美國的太陽能發(fā)電量將在2023年-2025年間增長75%；而在中國，幾乎提前六年實現(xiàn)了可再生能源裝機容量目標，截至去年年底，中國的太陽能和風能發(fā)電量已達到1.1TW，與其十年末1.2TW的目標相差無幾。

與此同時，在歐洲，最新一輪的國家能源和氣候計劃(NECP)共同制定了將歐盟太陽能電力容量擴大90GW的計劃，歐盟領導層和各國政府都在投資其太陽能行業(yè)。

盡管意志力并不是太陽能進一步發(fā)展的限制因素，但太陽能滿足全球更大比例能源需求的障礙依然存在。一個潛在的障礙可能是支持其中一些更雄心勃勃的計劃所需的大量資金。今年早些時候，彭博新能源財經(jīng)(BNEF)發(fā)布報告稱，2023年的新清潔能源投資達到1.8萬億美元。

BNEF認為，隨著清潔能源轉(zhuǎn)型步伐的加快，這一數(shù)字在2024年-2030年間需要增長一倍以上，達到每年4.84萬億美元。

由于這些不斷攀升的費用，確保此類項目的資金已成為開發(fā)商的首要任務，而識別和支持安全的投資則是金融家的必修課。

"令人難以置信的"融資水平

“彭博社的數(shù)據(jù)非常清楚?！比蛱柲芾硎聲紫瘓?zhí)行官Sonia Dunlop表示："你看一下項目的融資情況，全球每天向太陽能領域投入的資金遠遠超過10億美元(72.096億元)，這簡直令人難以置信，隨著項目規(guī)模的不斷擴大，千兆瓦市場規(guī)模的逐年增長，投入太陽能光伏行業(yè)的資金也在不斷增長?！?

"我們看到，在太陽能行業(yè)，越來越多的上市太陽能基金、私人太陽能基金和不同類型的資產(chǎn)管理公司都希望將資金投入太陽能行業(yè)，我現(xiàn)在就站在(倫敦金融區(qū))金絲雀碼頭的一幢摩天大樓里，這純粹是因為樓上的Brookfield Asset Management公司在太陽能領域投入了大量資金?！?

BNEF自己的數(shù)據(jù)也反映了這一趨勢，《2024年能源轉(zhuǎn)型投資趨勢》報告的作者解釋稱，私人融資是最穩(wěn)定的太陽能資金來源之一。

BNEF技術與創(chuàng)新主管Mark Daly在報告發(fā)布網(wǎng)絡研討會上稱："如果按融資類型細分，最明顯的趨勢是，私募市場實際上比你預計的相對來說要有彈性?！?

"新冠疫情后，隨著利率的上漲，我們看到，大范圍內(nèi)經(jīng)濟風險投資的泡沫正在破滅，"他提請大家注意上圖。"不過，氣候科技初創(chuàng)企業(yè)領域?qū)嶋H上在融資方面具有相對彈性，這對那些私人投資者來說倒是個好消息。這個條形圖中下降的一大塊是紫色部分，它代表了這些公司的公共市場融資和退出路徑。"

然而，這并不是說太陽能融資沒有挑戰(zhàn)。最值得注意的是，對于投資者，尤其是那些不熟悉可再生能源行業(yè)的投資者來說，可再生能源項目的大部分成本必須提前支付，這可能會讓潛在投資者望而卻步。

"你的所有成本都是預付的，這意味著作為一種能源發(fā)電技術，籌集資金來支付所有這些預付成本對我們來說尤為重要。""我們對資本成本隨時間的變化特別敏感，這在當前利率上漲的情況下顯然很重要，在不同地區(qū)也是如此?！?

BNEF太陽能分析師Jenny Chase則認為，人們對不斷增長的太陽能行業(yè)有足夠的興趣和資金投入，但對于目前參與該行業(yè)的金融方而言，缺乏被視為是安全投資的項目。

"太陽能投資面臨的挑戰(zhàn)不是找到資金，而是找到對投資者有吸引力的好項目，這在一定程度上取決于日間電價不會崩潰。"[這]依賴于對電網(wǎng)、儲能和需求側(cè)靈活性的投資"。

諸多挑戰(zhàn)需要全球協(xié)調(diào)

其中許多挑戰(zhàn)，特別是與太陽能成為可行投資項目有關的挑戰(zhàn)，都屬于全球太陽能委員會的職權范圍。

"作為全球太陽能委員會，我們正在啟動金融工作流，我們希望成為一條可以確保世界各地的太陽能行業(yè)與大型投資者、金融家以及制造業(yè)大型投資者之間建立更好、更密切的關系的渠道。同時全球行業(yè)與全球公共金融機構，如國際貨幣基金組織、世界銀行和歐洲復興開發(fā)銀行之間的關系也會更好?！?

或許全球太陽能標準委員會最有影響力的作用是規(guī)范國際流程，這在全球太陽能行業(yè)越來越重要。一些全球領軍的太陽能國家之間的關系已經(jīng)引起了很多關注，其中最知名的是美國和中國。投資者希望支持本國以外的項目，因此，幫助減少國際合作和投資的障礙至關重要。

"在項目標準化方面，我們可以做很多事情。如果你使用標準合同，就更容易將項目捆綁成由數(shù)百個項目組成的大型組合，并作為一個組合出售，從而降低融資成本。實現(xiàn)標準化，使這一過程變得更容易、更便宜、更快捷。在幫助世界各地的太陽能企業(yè)獲得更多資金領域，這是我們可以發(fā)揮的另一個作用?！?

BNEF的數(shù)據(jù)表明，世界各地的可再生能源投資存在顯著差異，2023年中國的可再生能源投資將超過美國、歐盟和英國的總和。

BNEF副首席執(zhí)行官Albert Cheung在BNEF網(wǎng)絡研討會上表示："如果把所有投資加在一起，那么作為一個集團，歐盟[投資額]為3400億美元，比美國多一點，但仍遠遠落后于中國，"他重點指出了上圖中的趨勢。"

今年，全球經(jīng)濟增長的主要動力來自歐盟、美國和英國。歐盟、美國和英國這三大板塊占去年能源轉(zhuǎn)型總體增幅的三分之二左右，去年的總體增長超過了中國，前年的情況并非如此。"

降低風險

為這一行業(yè)吸引更多資金支持者的另一關鍵任務是確保太陽能項目被視為低風險項目。正如Chase所說，投資者對太陽能行業(yè)很感興趣，但仍然需要讓他們相信，太陽能項目能夠為他們的投資帶來可行的回報。

"投資者急于將資金投入絕對綠色的投資項目，前提是這些項目必須是好項目，[也就是說]風險是值得可能獲得的回報的，開發(fā)商需要獲得并網(wǎng)、土地許可和至少5年(最好是20年)的電力承購合同。沒有這些，就不可能建設一個投資項目。”

去年，英國和希臘在歐洲遭遇了電網(wǎng)挑戰(zhàn)，美國聯(lián)邦能源管理委員會正在考慮制定新的立法，用于改進電力項目與美國現(xiàn)有電網(wǎng)并網(wǎng)的程序。

投資者面臨的另一個主要風險是他們計劃運行的市場，許多投資者在支持發(fā)展中國家的項目時更加猶豫不決，他們擔心這些項目的安全性會低于歐洲和美國等地區(qū)的項目。

"另一個挑戰(zhàn)出現(xiàn)在高風險市場，如撒哈拉以南非洲的大部分地區(qū)和拉丁美洲的一些地區(qū)，這些地區(qū)的電力承購合同是與信用評級較差的實體簽訂的，[也就是說]不付款的風險很高?！?

考慮到這些"高風險市場"在未來幾年的可再生能源裝機容量預計會相當高，這一現(xiàn)象就顯得尤為重要。根據(jù)國際能源機構(IEA)的數(shù)據(jù)，撒哈拉以南非洲地區(qū)的可再生能源裝機容量將增長近四倍，從2017年-2022年的17.8GW增至2023年-2028年的64GW，增速快于美國。

在此期間，美國的可再生能源裝機容量預計將翻一番多，從156.6GW增至337.1GW。

"當我們說起'太陽能是一種有競爭力的電力來源'、'太陽能與天然氣、煤炭以及所有其他不同的電力來源相比都具有競爭力'時，你能在多大程度上做出這樣的表述是因國家而異的。""你可以看到，發(fā)展中國家被視為風險較高，因此投資者需要更高的投資回報，或者[不得不應對]更高的資本成本?！?

Dunlop認為，有必要將公共和私營部門對這類太陽能行業(yè)的支持結合起來，以便將普遍的投資熱情轉(zhuǎn)化為必要的硬通貨，從而以必要的速度擴大太陽能的部署規(guī)模。她呼吁"公共金融機構提供補貼資金"，用于支持從大型地面光伏到離網(wǎng)項目在內(nèi)的一系列太陽能項目。

"我們還需要解決環(huán)境、社會和治理(ESG)問題，這顯然也是投資者的一大要求?！边@表明，改善整個太陽能行業(yè)的道德表現(xiàn)將有助于為這一行業(yè)吸引更多必要的投資。

"例如，當投資者投資于可能在股票市場上市的太陽能基金時，他們的一大要求就是，通過整個ESG盡職調(diào)查流程，檢查這一基金是否符合他們的所有要求。”

最終，破解太陽能和其他可再生能源的融資難題需要多方面的共同努力。未來幾周，包括綠色債券、電網(wǎng)融資和主流銀行對能源轉(zhuǎn)型的支持在內(nèi)，PV Tech將會探討太陽能融資的一些關鍵動態(tài)。