近期光伏異質(zhì)結(jié)進(jìn)展不斷，金剛異質(zhì)結(jié)發(fā)布會(huì)啟動(dòng)4.8GW擴(kuò)產(chǎn)，隆基發(fā)布HJT的26.5%世界記錄，異質(zhì)結(jié)降本進(jìn)度明確，多種方案并舉，我們總結(jié)了發(fā)布會(huì)要點(diǎn)做簡(jiǎn)要匯報(bào)：

1、金剛進(jìn)展。金剛1.2GW產(chǎn)線6月效率均值已達(dá)到24.96%，年內(nèi)目標(biāo)25.5%，良率96.4%，年內(nèi)目標(biāo)98.5%，稼動(dòng)率75%，年內(nèi)目標(biāo)88%。目前采用150um硅片，單瓦成本0.863元，漿料0.22元/w，靶材0.05元/w，新投4.8GW異質(zhì)結(jié)電池組件，預(yù)計(jì)今年10月設(shè)備進(jìn)場(chǎng)，12月底出片，今年下半年將采用雙面微晶、130um硅片、銀包銅等技術(shù)，預(yù)計(jì)成本進(jìn)一步下降。

2、工藝變化。異質(zhì)結(jié)多種降本方案并舉，微晶提效目標(biāo)25.5%、連續(xù)多腔體PECVD設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)大至600mw、鏈?zhǔn)轿s、半片薄片到120um、少銦無銦、銀包銅45%漿料，預(yù)計(jì)今年年底可以實(shí)現(xiàn)組件端成本與PERC打平。

3、銀漿降本。異質(zhì)結(jié)大規(guī)模放量的最后一道門檻，蘇州晶銀銀包銅方案目標(biāo)降低成本30%以上，目前主柵通過可靠性測(cè)試，50%銀含細(xì)柵已進(jìn)入小批量量產(chǎn)。

4、擴(kuò)產(chǎn)放量。2020年異質(zhì)結(jié)新增1.85GW，2021年新增8.1GW，今年以來印度信實(shí)、華晟、隆基、日升等在HJT領(lǐng)域動(dòng)作不斷，明確規(guī)劃超過30GW，預(yù)計(jì)今年新增擴(kuò)產(chǎn)達(dá)到20-30GW，連續(xù)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

5、設(shè)備影響。微晶工藝是影響最大的環(huán)節(jié)，金剛現(xiàn)有1.2GW主要采用邁為微晶工藝，金剛及華晟后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)也明確采用雙面微晶方案，效率目標(biāo)25.5%，預(yù)計(jì)后續(xù)將繼續(xù)采用邁為異質(zhì)結(jié)3.0雙面微晶工藝。

6、6月23日，隆基公眾號(hào)發(fā)布，HJT研發(fā)取得重大突破，經(jīng)德國(guó)哈梅林太陽(yáng)能研究所(ISFH)測(cè)試M6全尺寸電池(274.4c㎡)光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)26.50%，創(chuàng)造了大尺寸單結(jié)晶硅光伏電池效率新的世界紀(jì)錄。

7隆基在新一代電池技術(shù)研發(fā)方面一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位，早在去年10月份，公司就創(chuàng)造了基于M6全尺寸，轉(zhuǎn)換效率高達(dá) 26.3%的HJT電池技術(shù)世界紀(jì)錄。此次再次創(chuàng)造轉(zhuǎn)換效率世界紀(jì)錄，彰顯了公司作為光伏龍頭企業(yè)在研發(fā)上毋庸置疑的強(qiáng)勁實(shí)力及領(lǐng)先地位。在新型電池技術(shù)產(chǎn)能布局方面，公司新技術(shù)產(chǎn)能將于Q3投產(chǎn)， 23年下半年可以達(dá)到30GW產(chǎn)能。同時(shí)，公司也在積極準(zhǔn)備適用于地面電站上的新一代高效電池技術(shù)，新技術(shù)產(chǎn)能有望加速擴(kuò)張。

8、上半年TOPCon與HJT在實(shí)驗(yàn)室效率及量產(chǎn)效率方面較2021年均取得較大突破，從效率提升、降本速度、產(chǎn)能落地、下游產(chǎn)品溢價(jià)等角度，均可以看到新一代高效太陽(yáng)能電池技術(shù)已經(jīng)正式步入了產(chǎn)業(yè)化發(fā)展元年，具備了大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)的條件。

設(shè)備選股邏輯。HJT進(jìn)入產(chǎn)業(yè)成熟和放量期，優(yōu)先推薦龍頭設(shè)備公司邁為股份、奧特維、帝爾激光、捷佳偉創(chuàng)、海目星等。

根據(jù)我們對(duì)于行業(yè)內(nèi)主流新型高效電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展的最新跟蹤判斷，預(yù)計(jì)下半年將會(huì)有更大規(guī)模的新技術(shù)招標(biāo)及訂單落地，繼續(xù)看好兩類標(biāo)的：1）有望通過新技術(shù)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)的頭部組件、電池企業(yè)：隆基綠能/通威股份/晶科科技/晶澳能源/天合光能/中環(huán)股份；2）受益于新技術(shù)迭代和海外產(chǎn)能建設(shè)帶來的資本開支加速的頭部設(shè)備廠商：邁為股份/奧特維/金辰股份等。