與特斯拉、隆基股份等行業(yè)巨頭合作的光伏玻璃公司亞瑪頓（002623.SZ），擬通過關(guān)聯(lián)重組打通上游產(chǎn)業(yè)鏈。

6月10日晚間，亞瑪頓發(fā)布公告，公司擬通過向壽光靈達(dá)、壽光達(dá)領(lǐng)、中石化資本、黃山毅達(dá)、揚(yáng)中毅達(dá)(16.050, -0.14, -0.86%)（維權(quán)）、宿遷毅達(dá)和華輝投資發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買其持有的鳳陽硅谷100%股權(quán)，交易作價(jià)為25億元。

值得一提的是，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格調(diào)整為35.67元/股，而截至6月10日收盤，亞瑪頓股價(jià)報(bào)28.91元/股。

記者注意到，亞瑪頓自2021年12月便開始籌劃這次重組，時(shí)隔半年終于推出重組預(yù)案。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至2021年末全國光伏玻璃在產(chǎn)生產(chǎn)線共計(jì)231條，日熔量合計(jì)41260t/d。鳳陽硅谷擁有3座日熔量650t/d光伏玻璃原片生產(chǎn)窯爐，產(chǎn)能占比為4.73%，屬于行業(yè)第二梯隊(duì)。

將增厚上市公司業(yè)績

亞瑪頓的重組預(yù)案終于落地。

6月10日晚間，亞瑪頓擬通過向壽光靈達(dá)、壽光達(dá)領(lǐng)、中石化資本、黃山毅達(dá)、揚(yáng)中毅達(dá)、宿遷毅達(dá)和華輝投資發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買其持有的鳳陽硅谷100%股權(quán)，發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行價(jià)格調(diào)整為35.67元/股，確定交易作價(jià)為25億元。

其中，壽光靈達(dá)、壽光達(dá)領(lǐng)、中石化資本發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份數(shù)分別為4269.69萬股、614.4萬股、279.07萬股，合計(jì)5163.16股，交易對(duì)價(jià)分別為15.23億元、2.19億元、9954.32萬元，合計(jì)18.42億元。而壽光達(dá)領(lǐng)、中石化資本還將支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)，金額分別為6924.09萬元、9954.14萬元。

需要注意的是，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的交易對(duì)方中，壽光靈達(dá)、壽光達(dá)領(lǐng)為亞瑪頓實(shí)控人林金錫、林金漢控制的企業(yè)，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)重組。

與此同時(shí)，亞瑪頓還擬向不超過35名符合條件的特定投資者，以詢價(jià)的方式非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過18.4億元。其中，6.58億元擬用于支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)、5.57億元用于年產(chǎn)2億平方米特種超薄鍍膜雙玻組件項(xiàng)目（一期）、6.25億元用于補(bǔ)充鳳陽硅谷流動(dòng)資金。

長江商報(bào)記者注意到，在不考慮18.4億元募集配套資金的情況下，由于總股本由1.99億股增長至2.5億股，亞瑪頓股權(quán)結(jié)構(gòu)也將產(chǎn)生變化。

其中，由林金錫家族控股的原第一大股東亞瑪頓科技持股比由33.85%攤薄至26.88%，而新入股的壽光靈達(dá)、壽光達(dá)領(lǐng)、中石化資本持股比分別為17.03%、2.45%、1.11%。不過，由于壽光靈達(dá)、壽光達(dá)領(lǐng)均為實(shí)控人持股企業(yè)，本次交易完成后，亞瑪頓控股股東仍為亞瑪頓科技，實(shí)際控制人仍為林金錫、林金漢，控制比例為46.59%。

除此之外，本次交易前，自然人股東林金坤持股比達(dá)到5.25%，本次交易后攤薄至4.17%。而亞瑪頓實(shí)控人林金錫、林金漢與林金坤為兄弟關(guān)系，也就是說，在本次交易完成后，林金錫家族持有上市公司共計(jì)1.27萬股，持股比達(dá)到50.76%。

根據(jù)亞瑪頓管理層的預(yù)測，本次交易完成后，上市公司利潤得到增厚。2020年、2021年，公司凈利潤將分別從1.38億元、5400萬元調(diào)整至1.97億元、1.55億元。

與此同時(shí)，本次補(bǔ)償義務(wù)人壽光靈達(dá)、壽光達(dá)領(lǐng)也作出了業(yè)績承諾，其表示鳳陽硅谷2022年度、2023年度及2024年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤不低于1.51億元、2.15億元、2.7億元，三年共計(jì)6.36億元。

標(biāo)的窯爐日產(chǎn)能或達(dá)5995噸

公開資料顯示，亞瑪頓是一家國內(nèi)知名減反玻璃、超薄玻璃龍頭，特別是在光伏玻璃方面有較深厚基礎(chǔ)，而原片是玻璃深加工的最主要原材料。

據(jù)亞瑪頓介紹，2015年至2017年期間，為了進(jìn)一步帶動(dòng)超薄雙玻組件的市場推廣、培育新利潤增長點(diǎn)，公司投資建設(shè)了約330MW太陽能(8.210, 0.09, 1.11%)光伏電站。隨著相關(guān)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大以及國家新能源補(bǔ)貼發(fā)放的延遲，公司資金壓力問題也日益凸現(xiàn)，不得不自2017年起逐步出售電站資產(chǎn)回籠資金。

在當(dāng)時(shí)資金緊張的背景下，亞瑪頓自行投資建設(shè)玻璃原片產(chǎn)能的可行性較低。特別是2018年“531新政”出臺(tái)后，光伏行業(yè)企業(yè)盈利能力普遍下降，對(duì)于新增固定資產(chǎn)投資更為謹(jǐn)慎。因此，亞瑪頓的控股股東決定先行籌資建設(shè)玻璃原片項(xiàng)目，待項(xiàng)目穩(wěn)定投產(chǎn)后再擇機(jī)注入上市公司。

截至報(bào)告書簽署日，鳳陽硅谷現(xiàn)有窯爐3座，在產(chǎn)產(chǎn)能1950t/d。其中1號(hào)窯爐于2020年4月投產(chǎn)，2號(hào)窯爐于2021年7月投產(chǎn)，3號(hào)窯爐于2021年9月投產(chǎn)。

而隨著鳳陽硅谷2號(hào)及3號(hào)窯爐的點(diǎn)火投產(chǎn)，鳳陽硅谷原片生產(chǎn)能力建設(shè)一期項(xiàng)目的投資也成功完成，亞瑪頓的原片供應(yīng)基本可以通過鳳陽硅谷配套滿足，此時(shí)亞瑪頓就開啟了對(duì)鳳陽硅谷的收購計(jì)劃。

而鳳陽硅谷還另有在建窯爐4座，產(chǎn)能4000t/d，在計(jì)劃分兩期建設(shè)完成，目前一期兩座窯爐已經(jīng)在建設(shè)中。長江商報(bào)記者粗略計(jì)算，在建窯爐落地后，鳳陽硅谷窯爐未來或?qū)⑿纬?995t/d的產(chǎn)能。

2020年及2021年，鳳陽硅谷光伏原片產(chǎn)能分別為3562萬平方米、9698萬平方米，產(chǎn)能利用率分別為82.47%、83.46%，產(chǎn)銷率分別為96.3%、97.12%。同期，其第一大客戶均為亞瑪頓，分別實(shí)現(xiàn)營收3.6億元、8.72億元，占營收比重分別為100%、99.46%。

亞瑪頓表示，此次對(duì)鳳陽硅谷的收購，將使公司頓擺脫前期受制于原材料供應(yīng)的發(fā)展瓶頸，公司產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性將得到進(jìn)一步提高，公司生產(chǎn)計(jì)劃管理也將更為高效，從而使得公司太陽能玻璃的產(chǎn)能有效釋放。