硅料價格兩連跌 帶來光伏全行業(yè)機會 逆變器分支或?qū)⒆顬槭芤?/h1>
昨日，硅業(yè)分會發(fā)布多晶硅最新價格信息，單晶復投料成交價格區(qū)間在21.7-20.2萬元/噸，均價21.15萬元/噸，較上周下跌0.27萬元/噸 ；單晶致密料成交價格區(qū)間在21.5-20萬元/噸，均價20.82萬元/噸，較上周下跌0.28萬元/噸 ；單晶菜花料成交價格區(qū)間在21.2-19.8萬元/噸，均價20.5萬元/噸，較上周下跌0.32萬元/噸。值得注意的是，這是自7月7日首次下跌后，多晶硅市場報價連續(xù)兩周走低。對下游企業(yè)來說，這可謂“久旱逢甘霖”。
受消息影響，A股市場光伏股集體拉升，其中，中信博漲超13%，上機數(shù)控、中環(huán)股份、晶澳科技漲停，陽光電源漲超7%，固德威、隆基股份、錦浪科技紛紛跟漲。
硅料價格兩連降成為導火索
今年年初以來硅料價格加速上漲，漲幅高達127%，下游產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇，而國家層面也對博弈做出多次回應。5月27日，國家能源局表示正在制定光伏發(fā)電行業(yè)管理和價格政策，促進行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
事實上，6月10日以來，光伏板塊的表現(xiàn)一直非常不錯，雖然沒有半導體芯片、鋰電池、鴻蒙、稀土永磁等超級熱點板塊吸睛，但其也走出了波段持續(xù)上攻行情。行情數(shù)據(jù)顯示，光伏板塊自6月10日以來板塊漲幅達18.07%．
這背后最重要的原因主要在于兩方面。第一，上游硅料價格見頂，帶來光伏全行業(yè)的機會。第二，異質(zhì)結(jié)技術(shù)路線，帶來光伏設(shè)備的機會。
硅料價格方面，在愛旭股份于6月10日在光伏行業(yè)熱點難點問題座談會上的《關(guān)于光伏行業(yè)熱點、難點問題座談會的匯報材料》流傳到網(wǎng)絡(luò)后。業(yè)內(nèi)已經(jīng)對硅料價格下跌已經(jīng)有所預期，光伏各環(huán)節(jié)預期景氣度已經(jīng)有所回升，而隨后在6月末能源局大局推進分布式光伏的背景下，光伏景氣度更是再次受到市場認可。
在事件不斷發(fā)酵下，硅料價格的兩連跌更是進一步驗證了行業(yè)景氣周期重新開啟。對此，有業(yè)內(nèi)人士分析認為，行業(yè)已經(jīng)處在拐點，景氣度有所提升，預計后續(xù)節(jié)奏是6-7月博弈期，8月達到相對平衡，9月開始提裝機量，目前了解到運營端對今年裝機項目準備很充分，所以第三季度達到平衡來得及完成今年安排，總體來說全年裝機預期和高景氣依舊存在。
裝機需求預期回暖，逆變器或受益
對于整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈來說，下游裝機率的提高，致使全行業(yè)景氣度都有望上升，但這其中逆變器行業(yè)是最為受益的。
光伏逆變器組成有邏輯控制電路，濾波電路與和逆變電路，其中逆變電路是核心。逆變器的重要性體現(xiàn)在其穩(wěn)定性與安全性可直接影響光伏發(fā)電系統(tǒng)的運行與發(fā)電效率，同時逆變器壽命可影響光伏發(fā)電系統(tǒng)的使用周期，因此逆變器為光伏發(fā)電系統(tǒng)中的核心設(shè)備。
其分類有三種：集中式、組串式以及微型，其中前兩者為應用核心。具體來說，集中式逆變器體積比較大，功率高，一般在500KW以上，主要應用于地面大型電站；組串式逆變器則體積較小，功率較為適中，功率一般在0-255KW內(nèi)，并且主要應用在分布式領(lǐng)域的工商業(yè)和戶用領(lǐng)域。
目前來說，組串式逆變器是應用的主流，2019年占比高達60%，原因在于其最大功率跟蹤電壓范圍寬、組件配置靈活，發(fā)電時間長，雖然其成本相較于集中式目前還較高，但隨著成本的降低，組串式逆變器在集中式領(lǐng)域的應用有望擴大，2025年市場份額有望達到70%。
至于為何說逆變器最受益于裝機需求回暖，這主要體現(xiàn)在其一方面可以順利傳導上游漲價的壓力，另一方面缺芯情況正在緩解。
今年以來大宗商品不斷漲價，市場擔心逆變器盈利能力受損，但是逆變器議價能力較強，能夠較好的傳導成本上升。
2021年4月中旬以固德威、古瑞瓦特為代表的戶用逆變器企業(yè)針對國內(nèi)產(chǎn)品提漲價格（10-15%），隨后陽光、錦浪跟漲，產(chǎn)品價格調(diào)漲后基本傳導了由于電子元器件以及大宗商品價格上漲帶來的成本壓力，體現(xiàn)了在供需偏緊的背景下逆變器企業(yè)優(yōu)秀的成本轉(zhuǎn)嫁能力。
考慮到逆變器在光伏電站中價值占比很?。僭O(shè)逆變器售價為0.25元/W，光伏電站建設(shè)成本為4元/W，則占比為6%左右），尤其是戶用光伏對于產(chǎn)品價格敏感度較低，后續(xù)逆變器企業(yè)仍有可能繼續(xù)通過漲價傳導成本壓力。
另外和很多行業(yè)一樣，預計芯片問題將成為今年逆變器供應的主要瓶頸。其中戶用逆變器由于單臺功率較小導致芯片耗量大以及芯片需求非模塊化等原因，缺芯問題可能更加嚴重。但是目前來看，芯片緊缺的問題也正在緩解。兩者疊加共振下，逆變器更是受到業(yè)內(nèi)的普遍看好。
昨日，硅業(yè)分會發(fā)布多晶硅最新價格信息，單晶復投料成交價格區(qū)間在21.7-20.2萬元/噸，均價21.15萬元/噸，較上周下跌0.27萬元/噸 ；單晶致密料成交價格區(qū)間在21.5-20萬元/噸，均價20.82萬元/噸，較上周下跌0.28萬元/噸 ；單晶菜花料成交價格區(qū)間在21.2-19.8萬元/噸，均價20.5萬元/噸，較上周下跌0.32萬元/噸。值得注意的是，這是自7月7日首次下跌后，多晶硅市場報價連續(xù)兩周走低。對下游企業(yè)來說，這可謂“久旱逢甘霖”。
受消息影響，A股市場光伏股集體拉升，其中，中信博漲超13%，上機數(shù)控、中環(huán)股份、晶澳科技漲停，陽光電源漲超7%，固德威、隆基股份、錦浪科技紛紛跟漲。
硅料價格兩連降成為導火索
今年年初以來硅料價格加速上漲，漲幅高達127%，下游產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇，而國家層面也對博弈做出多次回應。5月27日，國家能源局表示正在制定光伏發(fā)電行業(yè)管理和價格政策，促進行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
事實上，6月10日以來，光伏板塊的表現(xiàn)一直非常不錯，雖然沒有半導體芯片、鋰電池、鴻蒙、稀土永磁等超級熱點板塊吸睛，但其也走出了波段持續(xù)上攻行情。行情數(shù)據(jù)顯示，光伏板塊自6月10日以來板塊漲幅達18.07%．
這背后最重要的原因主要在于兩方面。第一，上游硅料價格見頂，帶來光伏全行業(yè)的機會。第二，異質(zhì)結(jié)技術(shù)路線，帶來光伏設(shè)備的機會。
硅料價格方面，在愛旭股份于6月10日在光伏行業(yè)熱點難點問題座談會上的《關(guān)于光伏行業(yè)熱點、難點問題座談會的匯報材料》流傳到網(wǎng)絡(luò)后。業(yè)內(nèi)已經(jīng)對硅料價格下跌已經(jīng)有所預期，光伏各環(huán)節(jié)預期景氣度已經(jīng)有所回升，而隨后在6月末能源局大局推進分布式光伏的背景下，光伏景氣度更是再次受到市場認可。
在事件不斷發(fā)酵下，硅料價格的兩連跌更是進一步驗證了行業(yè)景氣周期重新開啟。對此，有業(yè)內(nèi)人士分析認為，行業(yè)已經(jīng)處在拐點，景氣度有所提升，預計后續(xù)節(jié)奏是6-7月博弈期，8月達到相對平衡，9月開始提裝機量，目前了解到運營端對今年裝機項目準備很充分，所以第三季度達到平衡來得及完成今年安排，總體來說全年裝機預期和高景氣依舊存在。
裝機需求預期回暖，逆變器或受益
對于整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈來說，下游裝機率的提高，致使全行業(yè)景氣度都有望上升，但這其中逆變器行業(yè)是最為受益的。
光伏逆變器組成有邏輯控制電路，濾波電路與和逆變電路，其中逆變電路是核心。逆變器的重要性體現(xiàn)在其穩(wěn)定性與安全性可直接影響光伏發(fā)電系統(tǒng)的運行與發(fā)電效率，同時逆變器壽命可影響光伏發(fā)電系統(tǒng)的使用周期，因此逆變器為光伏發(fā)電系統(tǒng)中的核心設(shè)備。
其分類有三種：集中式、組串式以及微型，其中前兩者為應用核心。具體來說，集中式逆變器體積比較大，功率高，一般在500KW以上，主要應用于地面大型電站；組串式逆變器則體積較小，功率較為適中，功率一般在0-255KW內(nèi)，并且主要應用在分布式領(lǐng)域的工商業(yè)和戶用領(lǐng)域。
目前來說，組串式逆變器是應用的主流，2019年占比高達60%，原因在于其最大功率跟蹤電壓范圍寬、組件配置靈活，發(fā)電時間長，雖然其成本相較于集中式目前還較高，但隨著成本的降低，組串式逆變器在集中式領(lǐng)域的應用有望擴大，2025年市場份額有望達到70%。
至于為何說逆變器最受益于裝機需求回暖，這主要體現(xiàn)在其一方面可以順利傳導上游漲價的壓力，另一方面缺芯情況正在緩解。
今年以來大宗商品不斷漲價，市場擔心逆變器盈利能力受損，但是逆變器議價能力較強，能夠較好的傳導成本上升。
2021年4月中旬以固德威、古瑞瓦特為代表的戶用逆變器企業(yè)針對國內(nèi)產(chǎn)品提漲價格（10-15%），隨后陽光、錦浪跟漲，產(chǎn)品價格調(diào)漲后基本傳導了由于電子元器件以及大宗商品價格上漲帶來的成本壓力，體現(xiàn)了在供需偏緊的背景下逆變器企業(yè)優(yōu)秀的成本轉(zhuǎn)嫁能力。
考慮到逆變器在光伏電站中價值占比很?。僭O(shè)逆變器售價為0.25元/W，光伏電站建設(shè)成本為4元/W，則占比為6%左右），尤其是戶用光伏對于產(chǎn)品價格敏感度較低，后續(xù)逆變器企業(yè)仍有可能繼續(xù)通過漲價傳導成本壓力。
另外和很多行業(yè)一樣，預計芯片問題將成為今年逆變器供應的主要瓶頸。其中戶用逆變器由于單臺功率較小導致芯片耗量大以及芯片需求非模塊化等原因，缺芯問題可能更加嚴重。但是目前來看，芯片緊缺的問題也正在緩解。兩者疊加共振下，逆變器更是受到業(yè)內(nèi)的普遍看好。