8月17日，TCL科技和旗下新成員中環(huán)集團(tuán)共同在天津亮相，首次對外講述投資背后的邏輯與謀劃。

一個月前，TCL科技官宣，以109.7億元收購天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中環(huán)集團(tuán)”）100%股權(quán)，中環(huán)集團(tuán)核心的上市公司包括中環(huán)股份和天津普林。

至此，主營面板的TCL科技，將與光伏龍頭、半導(dǎo)體材料的老牌企業(yè)中環(huán)集團(tuán)開始新的產(chǎn)業(yè)協(xié)同。表面上看似跨界的兩個領(lǐng)域，業(yè)務(wù)和產(chǎn)品并不相同，但是兩者同屬于半導(dǎo)體上游，有相似的產(chǎn)業(yè)特性，比如技術(shù)和資本密集、需要長周期培育。

“TCL科技和中環(huán)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)高度契合和互補(bǔ)，”TCL創(chuàng)始人、董事長李東生談道，“TCL華星光電顯示行業(yè)供應(yīng)商和中環(huán)半導(dǎo)體（中環(huán)股份）供應(yīng)商相當(dāng)大的比例是相同的，制造工藝技術(shù)有比較大的關(guān)聯(lián)性，整個管理邏輯也是相似的，光伏和半導(dǎo)體材料都有非常好的業(yè)務(wù)前景?！?

他還表示，TCL看好中環(huán)集團(tuán)的經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)，“在過去這個行業(yè)激烈的競爭中，中環(huán)半導(dǎo)體一直保持強(qiáng)勁的競爭力。在原有的地方國有體制下，能夠和各種所有制競爭能夠保持一種競爭力，非常難得。”

在會后的采訪中，李東生向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道在內(nèi)的記者表示，接下來TCL還會有比較大的動作，還會在國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)里挑選機(jī)會和新賽道進(jìn)行投資，目前還有一、兩個項(xiàng)目在推進(jìn)中，未來幾個月會看到進(jìn)展。

TCL的“第三只眼”：深入半導(dǎo)體上游

TCL一直在做產(chǎn)業(yè)鏈的一體化布局，近幾年，TCL 的“雙子”項(xiàng)目將其分成兩個大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，一個是半導(dǎo)體顯示和材料為主業(yè)的TCL科技集團(tuán)，另一個是智能終端為主要業(yè)務(wù)的TCL實(shí)業(yè)控股。

圍棋博弈中有一個知名的“兩眼論”：只有兩個真眼，才能活棋。這個概念也廣泛地應(yīng)用在企業(yè)中，比如，阿里的兩只眼是電商和數(shù)據(jù)，騰訊的兩眼是社交和游戲，他們代表了企業(yè)的核心壁壘。

對于TCL而言，此前的兩只眼正是面板和終端產(chǎn)品。如今，TCL在內(nèi)部的反復(fù)論證后，將第三只眼——中環(huán)集團(tuán)收入囊中。

在TCL科技整合市值體量相當(dāng)?shù)闹协h(huán)集團(tuán)之后，TCL整體將形成三大業(yè)務(wù)，一是包括電視、白電、手機(jī)等在內(nèi)的終端產(chǎn)品；二是半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)，是由終端向產(chǎn)業(yè)鏈的“直系”上游——面板的延伸；三是中環(huán)集團(tuán)的半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)，包括光伏的硅片、組件，以及用于集成電路的硅片等產(chǎn)品。

收購之后，TCL率先將圍繞半導(dǎo)體材料進(jìn)行布局，中環(huán)股份的主營業(yè)務(wù)圍繞半導(dǎo)體材料——硅材料展開，專注單晶硅的研發(fā)和生產(chǎn)，主要有兩大業(yè)務(wù)板塊。在半導(dǎo)體板塊，有半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體器件、半導(dǎo)體封裝；在新能源光伏板塊，包括太陽能硅片、太陽能電池片、太陽能組件。

目前中環(huán)股份的光伏業(yè)務(wù)營收占比在90%以上，和隆基股份并稱為國內(nèi)的單晶硅片龍頭，兩者市場占有率超過了60%。半導(dǎo)體硅片的營收占則比較小，從整體市場看，國內(nèi)半導(dǎo)體硅片供應(yīng)鏈在全球市場上只有10%左右，據(jù)中環(huán)股份董秘秦世龍介紹，中環(huán)在整個中國大陸地區(qū)占到一半以上，特殊產(chǎn)品在全球能夠占到20%，國內(nèi)占到80%。

事實(shí)上，在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域中環(huán)集團(tuán)堪稱國內(nèi)元老，中環(huán)電子總經(jīng)理沈浩平在發(fā)布會現(xiàn)場提到了企業(yè)的目標(biāo)：“我們爭取8英寸做到全球前3，12英寸單晶進(jìn)入全球前5。”

李東生表示，TCL將加大資源投入助力中環(huán)集團(tuán)發(fā)展，總投資超60億元用于推動中環(huán)集團(tuán)發(fā)展。包括三方面，其一是采用大直徑太陽能硅材料(G12)專利技術(shù)的高效疊瓦組件的發(fā)展；其二是建立智慧化工廠，建成G12大尺寸硅片的首個智慧化生產(chǎn)基地，快速推動G12產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化；其三是規(guī)劃高端半導(dǎo)體器件產(chǎn)業(yè)園，重點(diǎn)發(fā)展第三代半導(dǎo)體，推動面向5G通信、無線智能終端、新能源產(chǎn)業(yè)的硅基GaN（氮化鎵）產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化。

而此次投資，也是TCL從終端往上游半導(dǎo)體領(lǐng)域布局戰(zhàn)略的延續(xù)，此前TCL投資了日本的JOLED和國內(nèi)的三安光電，新能源領(lǐng)域TCL投資了帝科公司，半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域投資了晶晨半導(dǎo)體、集創(chuàng)北方等企業(yè)。

如今重金收購中環(huán)集團(tuán)，是對上游材料領(lǐng)域的又一次深入。李東生還表示，在中環(huán)半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)之外，在普林的線路板、工業(yè)控制、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體器件等都在研究合作。TCL還將在天津設(shè)立北方總部，并計(jì)劃投資42億，規(guī)劃了4個項(xiàng)目，包括環(huán)保項(xiàng)目、智能制造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等。

中環(huán)混改進(jìn)行時：如何與TCL跨越周期？

同時，中環(huán)集團(tuán)也是天津的國有企業(yè)改革的重點(diǎn)項(xiàng)目。

沈浩平談道：“從我個人38年的國企半導(dǎo)體行業(yè)的經(jīng)歷來看，深刻體會到體制機(jī)制是發(fā)動機(jī)。2016年我講到半導(dǎo)體一個甲子的時候，突然發(fā)現(xiàn)資本并不少，投入不可謂不及時，員工們不能說不努力，但我們被日本、美國等甩在后面，體制機(jī)制是大問題。具體到中環(huán)半導(dǎo)體這家企業(yè)來說，體制機(jī)制確實(shí)是我們根本的發(fā)動機(jī)。未來TCL將為中環(huán)半導(dǎo)體賦什么能，我想是賦體制機(jī)制的能?！?

其中，沈浩平特別提到了對創(chuàng)新的支持，他提到在原先體制下，雖有很多的創(chuàng)新的成果，創(chuàng)造者得不到足夠的獎勵，第二在鼓勵容錯機(jī)制里，創(chuàng)新成功率有30%了不得，但是在原有管理體系中絕不允許創(chuàng)新成果失敗，是要追責(zé)的。在這樣的背景下，沈浩平希望在未來在技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)理念創(chuàng)新上，在TCL的賦能下更加富有成果。

另一方面，光伏產(chǎn)業(yè)在起起伏伏之后，正經(jīng)歷著新一輪的綜合實(shí)力的激烈競爭， PGO秘書長周元告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“今年和明年，前10位光伏企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)異常兇猛，企業(yè)垂直一體化進(jìn)程加快，而市場又變化很快，所以，需要很強(qiáng)的應(yīng)變能力，天津國資委目的主要也是讓中環(huán)更具活力?！?

而在產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化方面，TCL有長足的經(jīng)驗(yàn)，并且在海外制造體系上較為完善。李東生告訴記者，TCL和中環(huán)集團(tuán)之間更多強(qiáng)調(diào)的是產(chǎn)業(yè)協(xié)同，相互賦能，“一個是戰(zhàn)略規(guī)劃、管理，高科技重資產(chǎn)長周期產(chǎn)業(yè)，項(xiàng)目規(guī)劃管理能力非常重要。第二是資源的賦能，產(chǎn)業(yè)金融TCL強(qiáng)一些，在資源上對中環(huán)半導(dǎo)體項(xiàng)目可能有直接融資的支持。海外業(yè)務(wù)拓展也可以相互借力，TCL48%銷售收入來自海外，光伏業(yè)務(wù)海外發(fā)展也是重點(diǎn)方向?！?

那么，面對兩大長周期的行業(yè)，TCL和中環(huán)又如何應(yīng)對整合過程中的產(chǎn)業(yè)挑戰(zhàn)，做到全球領(lǐng)先的目標(biāo)？

沈浩平指出：“光伏行業(yè)快速發(fā)展以后，從擁硅為王的時代，到今天平價上網(wǎng)，在這個過程中，3個因素起到了決定性制衡的作用，資本、技術(shù)、管理，始終在平衡這個行業(yè)的發(fā)展。周期性的沖動一定帶來下一個時點(diǎn)的升級，山有多高、水有多深，如何穿越它，更加可持續(xù)的發(fā)展，其實(shí)是半導(dǎo)體行業(yè)，或者說光伏行業(yè)最大的挑戰(zhàn)，不是說你有多大規(guī)模，而是你能不能跨越周期，這是最為困難的事?！痹谒磥恚髽I(yè)需要有穿越周期的能力。

從TCL的發(fā)展歷史來看，跨越了多個周期，TCL自身就經(jīng)歷過國企改制的過程，又在產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行多次探索。而TCL與中環(huán)集團(tuán)早有合作，據(jù)悉，2015年，中環(huán)集團(tuán)所屬天津七一二通信廣播股份有限公司初次引入社會資本，就引入戰(zhàn)略股東TCL集團(tuán)，率先完成國企混改，此番TCL參與到了中環(huán)集團(tuán)的混改當(dāng)中。

李東生也談道：“作為企業(yè)家經(jīng)常面臨這樣的抉擇，這個仗該不該打？其實(shí)在大多數(shù)情況下，你決定打不打這個仗的時候，在戰(zhàn)略上如果這個仗是應(yīng)該打，有七成把握你就得要打。所以在商戰(zhàn)當(dāng)中的決策，不完全都是理性的，不完全都是能夠用數(shù)據(jù)計(jì)算能夠推理出來的?！?