全球股市、油市史無(wú)前例的暴跌引發(fā)全球恐慌之時(shí)，中國(guó)光伏上市公司在用真金白銀展示著對(duì)未來(lái)的信心！

從2020年開(kāi)始，中國(guó)光伏企業(yè)便開(kāi)啟了投資擴(kuò)產(chǎn)模式，并不懼新冠疫情的爆發(fā)和國(guó)際能源市場(chǎng)的震蕩。通威股份（600438.SH）、隆基股份（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等頭部企業(yè)紛紛宣布了數(shù)十億、百億規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，一場(chǎng)巨人間的賽跑正式鳴槍。

相比以往的擴(kuò)產(chǎn)潮，這一次的規(guī)模、體量都更加驚人，有單個(gè)公司甚至喊出了百吉瓦產(chǎn)能的口號(hào)。

2018年開(kāi)始，中國(guó)光伏新增裝機(jī)一路下滑，產(chǎn)能過(guò)剩之聲此起彼伏；2019年，光伏企業(yè)度過(guò)了艱難一年，撐不下去的已應(yīng)聲倒下。步入2020年，時(shí)光沒(méi)有變好，被寄以厚望的海外光伏市場(chǎng)在疫情沖擊下充滿變數(shù)。

但是，光伏頭部企業(yè)更看重的、壓上重金奮力一搏的，是步入平價(jià)時(shí)代后預(yù)計(jì)將爆發(fā)出來(lái)的巨大市場(chǎng)需求。平價(jià)上網(wǎng)好似一道狹窄險(xiǎn)奇的峽谷礙口，邁過(guò)之后，裝機(jī)需求可能會(huì)如洪水一般肆意奔涌、一往無(wú)前！

2020年，注定將成為中國(guó)光伏發(fā)展史上的一個(gè)分水嶺。在這一輪擴(kuò)產(chǎn)中，未來(lái)格局已初定，那些無(wú)錢(qián)無(wú)力再加碼的企業(yè)會(huì)被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)，少數(shù)頭部企業(yè)將步入“寡頭時(shí)代”來(lái)分享最后的盛宴。

開(kāi)年大戲，怎一個(gè)“投”字了得

光伏企業(yè)在“十三五”最后一年的關(guān)鍵字，在這個(gè)春天就已經(jīng)定下，那便是“投”！

2020年新年伊始，剛剛登陸A股不久的晶澳科技（002459.SZ），用一份擴(kuò)產(chǎn)公告，點(diǎn)燃了平靜的光伏市場(chǎng)，并將沖擊波激蕩開(kāi)去！

1月2日，晶澳科技發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃總投資人民幣66億元建設(shè)年產(chǎn)5GW光伏電池和年產(chǎn)10GW光伏組件生產(chǎn)基地。雖正式回歸A股僅僅1個(gè)月，晶澳科技開(kāi)年拋出的這枚炸彈分量并不輕！

很巧的是，第二天，隆基股份（601012.SH）便迅速跟進(jìn)，宣布在云南楚雄建設(shè)20GW單晶硅片項(xiàng)目，總投資約20億元。實(shí)際上，隆基股份這個(gè)擴(kuò)產(chǎn)大戶(hù)，在2019年累計(jì)發(fā)布了17次擴(kuò)產(chǎn)公告，總投資額超過(guò)380億元。

春節(jié)期間，新冠疫情突然爆發(fā)并蔓延開(kāi)去，讓各行各業(yè)都陷入到開(kāi)年復(fù)工難的境遇。但光伏企業(yè)，依然在按計(jì)劃進(jìn)行著接二連三的擴(kuò)產(chǎn)表演！

首先點(diǎn)燃擴(kuò)產(chǎn)彈藥的是通威股份。2月11日晚間，通威股份發(fā)布公告稱(chēng)，將投資建設(shè)年產(chǎn)30GW高效太陽(yáng)能電池及配套項(xiàng)目。項(xiàng)目分期實(shí)施，總投資預(yù)計(jì)為200億元。與此同時(shí)，已連續(xù)3年成為全球電池片出貨量冠軍的通威股份還宣布：2023年實(shí)現(xiàn)100GW電池片產(chǎn)能！

此計(jì)劃一出，驚動(dòng)整個(gè)資本市場(chǎng)。2月12日A股市場(chǎng)一開(kāi)市，光伏板塊股票集體上揚(yáng)，通威股份、捷佳偉創(chuàng)（300724.SZ）、金辰股份（603396.SH）等直接漲停，多只光伏股票也紛紛上攻。由此帶動(dòng)，光伏股票在2月份整體表現(xiàn)優(yōu)異。

通威股份的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，徹底點(diǎn)燃了光伏企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)熱情。2月20日，中環(huán)股份（002129.SZ）發(fā)布了2019年非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂稿），擬募集資金50億元，用于大尺寸硅片項(xiàng)目；2月26日，福斯特（603806.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，公司決定通過(guò)自籌資金建設(shè)年產(chǎn)5億平方米光伏膠膜項(xiàng)目，總投資約16.03億元……

及至3月中旬，光伏擴(kuò)產(chǎn)潮仍在繼續(xù)。3月17日晚間，愛(ài)康科技（002610.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)17億元，其中11.9億擬用于電池及組件項(xiàng)目。

跨越過(guò)剩，光伏企業(yè)的三顆定心丸

近兩年來(lái)，我國(guó)光伏市場(chǎng)發(fā)展并非一帆風(fēng)順。尤其是在2018年531光伏新政之后，國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)規(guī)模連續(xù)兩年大減；光伏補(bǔ)貼逐漸退坡，整個(gè)行業(yè)向平價(jià)上網(wǎng)轉(zhuǎn)換。這其中，很多扛不住的光伏企業(yè)或破產(chǎn)、或賣(mài)身。

平價(jià)上網(wǎng)，是光伏行業(yè)不得不經(jīng)歷的成人禮。在邁向平價(jià)時(shí)代的關(guān)鍵關(guān)口，光伏企業(yè)在2020年大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的底氣在哪里？

從整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展看，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)是健康的，是在持續(xù)進(jìn)步的。受光伏政策調(diào)整影響，2019年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)下滑嚴(yán)重，但受益于海外市場(chǎng)增長(zhǎng)，我國(guó)光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)規(guī)模依舊保持了快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。

據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)王勃華公布的數(shù)據(jù)：截至2019年底，我國(guó)多晶硅產(chǎn)能達(dá)到46.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.4%，產(chǎn)量約34.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32.0%；硅片產(chǎn)量134.6GW，同比增長(zhǎng)25.7%；電池片產(chǎn)量108.6GW，同比增長(zhǎng)27.7%；組件產(chǎn)量98.6GW，同比增長(zhǎng)17.0%。

“擴(kuò)產(chǎn)是上市企業(yè)的發(fā)展邏輯，市場(chǎng)行為，表明大家對(duì)于2020年和未來(lái)市場(chǎng)是樂(lè)觀看好的?！眹?guó)家發(fā)改委能源研究所可再生能源發(fā)展中心副主任陶冶在接受華夏能源網(wǎng)（網(wǎng)頁(yè)鏈接）采訪時(shí)表示。

各個(gè)光伏企業(yè)的2019年年報(bào)，也彰顯著整個(gè)行業(yè)的強(qiáng)大盈利能力和企業(yè)底氣。華夏能源網(wǎng)（網(wǎng)頁(yè)鏈接）了解到，截止3月12日，已經(jīng)有38家光伏上市企業(yè)發(fā)布了2019年年報(bào)（含業(yè)績(jī)預(yù)告）。這其中，有超過(guò)66%的光伏企業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利，僅有20%左右的光伏企業(yè)虧損。

尤其是處于頭部的光伏企業(yè)，賺錢(qián)能力更是驚人。據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括隆基股份、通威股份、中環(huán)股份等在內(nèi)的6家企業(yè)，2019年?duì)I收都超過(guò)100億；擴(kuò)產(chǎn)達(dá)人隆基股份，2019年凈利潤(rùn)更是達(dá)到了驚人的50.00億往上，與上年同期相比翻倍。

另外一方面，光伏行業(yè)不斷地技術(shù)迭代和更新升級(jí)，也創(chuàng)造出更多的投資空間。相比以往，這一次不再是簡(jiǎn)單的舊有產(chǎn)能規(guī)模增加，而是瞄準(zhǔn)未來(lái)的新技術(shù)、新產(chǎn)能的釋放。

2019年8月19日，中環(huán)股份推出了邊長(zhǎng)210mm的M12大硅片新產(chǎn)品。很快，包括東方日升（300118.SZ）、愛(ài)旭科技（600732.SH）、保利協(xié)鑫（03800.HK）、天合光能、通威股份（600438.SH）等大企業(yè)紛紛向210尺寸硅片“拋出橄欖枝”，并積極進(jìn)行基于大硅片的新項(xiàng)目建設(shè)，由此帶動(dòng)了一大批新建投資。

在產(chǎn)業(yè)發(fā)展不斷向好帶來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期、企業(yè)盈利能力增強(qiáng)帶來(lái)投資底氣、科技不斷迭代創(chuàng)新帶來(lái)新需求等三大因素疊加下，光伏企業(yè)在“十三五”最后一年的加碼備戰(zhàn)有著很強(qiáng)的確定性，在擴(kuò)產(chǎn)的賽道上，風(fēng)景已然不同。

“剩”者為王的寡頭時(shí)代

在新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮中，“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱”的馬太效應(yīng)將發(fā)揮出強(qiáng)大的規(guī)律性作用。光伏產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的下半場(chǎng)，在邁過(guò)平價(jià)上網(wǎng)的門(mén)檻后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)將走向最后的寡頭時(shí)代。

現(xiàn)如今，還在場(chǎng)上的每家光伏企業(yè)都很清楚，如果不比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手跑更快、不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，就會(huì)很快掉隊(duì)，甚至?xí)粩D出場(chǎng)外。

記者分析這3個(gè)月以來(lái)的擴(kuò)產(chǎn)潮發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)如今還有能力大手筆投資的光伏企業(yè)，均是上中下游細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，一二三梯隊(duì)已經(jīng)明顯分開(kāi)。與此同時(shí)，一些超級(jí)巨頭更開(kāi)始了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，光伏巨人間的交戰(zhàn)，注定是激烈異常的“大象角力”。

以200億投資額領(lǐng)跑2020年擴(kuò)產(chǎn)潮的通威股份，自2017年首次榮登電池片出貨量榜首以來(lái)，已實(shí)現(xiàn)了冠軍3連莊。這還不夠，通威股份上馬的30GW新項(xiàng)目、未來(lái)2023年實(shí)現(xiàn)100GW的目標(biāo)，將繼續(xù)大幅度甩開(kāi)與身后的愛(ài)旭、中宇、展宇等跟隨者的距離。

稱(chēng)霸電池片之外，通威股份還在硅料業(yè)務(wù)戰(zhàn)線上全面發(fā)力。截至2019年末，保利協(xié)鑫和通威股份成為硅料兩大寡頭，新特能源、大全新能源也實(shí)力不容小覷。在這一輪新擴(kuò)產(chǎn)潮中，行業(yè)座次將會(huì)被激烈角逐甚至?xí)膶?xiě)。

保利協(xié)鑫預(yù)計(jì)，2020年硅料產(chǎn)能為11.5萬(wàn)噸，通威股份則規(guī)劃2020年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能8萬(wàn)噸。根據(jù)通威股份的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，至2023年，公司高純晶硅業(yè)務(wù)產(chǎn)能將達(dá)到22-29萬(wàn)噸。由此推算，通威股份將成為保利協(xié)鑫光伏硅料領(lǐng)域第一寶座的強(qiáng)有力挑戰(zhàn)者。

在單晶領(lǐng)域，老對(duì)手隆基股份和中環(huán)股份同樣競(jìng)爭(zhēng)激烈。

2019年下半年，隆基股份和中環(huán)股份相續(xù)推出了166尺寸和210尺寸的單晶硅片新品，并迅速布局產(chǎn)能。隆基股份宣布總投資300億，建設(shè)85GW基于166尺寸的產(chǎn)能；中環(huán)股份攜一眾合作伙伴，擬在2020年形成15-20GW的210尺寸單晶硅片產(chǎn)能。

166VS210，隆基股份和中環(huán)股份的戰(zhàn)火從2019年燒到了2020年?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，這兩位巨人間的競(jìng)爭(zhēng)將繼續(xù)下去，誰(shuí)輸誰(shuí)贏，將影響著166硅片和210硅片哪一款將成為行業(yè)主流。

2020年，是我國(guó)光伏平價(jià)上網(wǎng)的關(guān)鍵一年，也可能是有補(bǔ)貼的最后一年。2020年，在中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上，注定會(huì)成為分水嶺，也必將成為里程碑。在沖過(guò)平價(jià)上網(wǎng)的關(guān)口后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模將不可估量；而國(guó)外市場(chǎng)，據(jù)IHS預(yù)計(jì)2020年總裝機(jī)量將達(dá)到142GW，超過(guò)1GW的國(guó)家會(huì)多達(dá)43個(gè)。

在這場(chǎng)終局之戰(zhàn)中，光伏巨人們沒(méi)有人愿意退縮或者倒下。活下去，更強(qiáng)大，你就是王者，你擁有的將是“后平價(jià)時(shí)代”不可估量的望不到邊的廣袤疆場(chǎng)！希望在群雄逐鹿之后，剩下的是真正的強(qiáng)者，興的是我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)這塊“金字招牌”。