一個(gè)企業(yè)在某一產(chǎn)業(yè)中的“突然”崛起，到底是偶然是還必然?

通威集團(tuán)掌舵人劉漢元曾說(shuō)：如果成功是偶然，那么失敗將是必然?！盎仡欉^(guò)去，我們可以說(shuō)，一個(gè)企業(yè)想要有所成就，如果沒(méi)有鍥而不舍地追求一個(gè)目標(biāo)和方向的精神，不能夠集中精力、充滿激情地去為之努力，成功只能是想象?！?

1月8日晚間，通威股份公告稱(chēng)，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì) 2017 年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將增加 8.2億元-10.25億元，同比增加80%-100%。

尤其是，其扣非后(指扣除非經(jīng)常性損益)的凈利潤(rùn)與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將增加 12.26億元-13.49億元，同比增加 200%-220%。這一數(shù)據(jù)其實(shí)更具含金量。

過(guò)去的一年中，“飼料大王”在新能源領(lǐng)域可謂動(dòng)作頻頻。其力度、其頻次在光伏行業(yè)里幾乎無(wú)出其右。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2017年1月5日至11月6日，通威股份分別在單晶硅棒、晶硅電池、多晶硅料這三個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)陸續(xù)披露重要投資項(xiàng)目，累計(jì)計(jì)劃投(出)資額高達(dá)331.2億元。無(wú)可否認(rèn)，通威股份已成為全球新能源產(chǎn)業(yè)新進(jìn)程中的核心參與者，而未來(lái)數(shù)年，其表現(xiàn)和影響，我們可以預(yù)想為《天龍八部》中身懷絕技的“掃地僧”。

(成都通威國(guó)際中心)

去年是通威35年華誕，黑鷹光伏曾以《喝劉漢元的酒，下通威集團(tuán)的棋》和《漢元發(fā)力，通威兇猛》為題做長(zhǎng)篇分析報(bào)道。2018年，黑鷹光伏仍將密切關(guān)注通威在光伏領(lǐng)域的作為與發(fā)展，并力求與通威的高層實(shí)現(xiàn)深度的交流對(duì)話。

對(duì)于2017年的業(yè)績(jī)預(yù)喜，通威股份的解釋?zhuān)瑲w結(jié)下來(lái)有四點(diǎn)：

1、2017 年光伏行業(yè)高速發(fā)展。根據(jù)國(guó)家能源局公布數(shù)據(jù)，2017年1-11月我國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)125GW，同比增長(zhǎng)67%，光伏電站裝機(jī)的大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)了光伏產(chǎn)業(yè)中上游制造環(huán)節(jié)的需求。

2、公司多晶硅順利完成了升級(jí)技改，產(chǎn)能由1.5萬(wàn)噸/年提升到2萬(wàn)噸/年，生產(chǎn)成本進(jìn)一步下降，多晶硅及配套產(chǎn)品盈利能力持續(xù)增強(qiáng);同時(shí)，2017 年多晶硅需求旺盛，產(chǎn)品價(jià)格也有所上升。

3、公司太陽(yáng)能電池片產(chǎn)能釋放,成本管控成效顯著。2016 年投產(chǎn)的1GW單晶電池項(xiàng)目產(chǎn)能全部釋放，2017 年三季度 2GW 單晶電池項(xiàng)目順利投產(chǎn)，公司電池片總產(chǎn)能達(dá) 5.4GW，預(yù)計(jì) 2017 年出貨量 3.85GW，同比增長(zhǎng)約 75%;同時(shí)，電池片生產(chǎn)成本持續(xù)優(yōu)化，非硅成本降至 0.2-0.3 元/W,遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平,增厚了公司業(yè)績(jī)。

4、公司飼料業(yè)務(wù)繼續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)效率及內(nèi)部管理有效性，飼料銷(xiāo)量同比增長(zhǎng);同時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高高附加值產(chǎn)品的比例，產(chǎn)品毛利率同比提升。

四個(gè)原因，光伏因素有三，從中可以看出光伏已經(jīng)成為其快速增長(zhǎng)的重要引擎之一。值得注意的是，2017年上半年，通威股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入111.02億元，同比增長(zhǎng)24.60%，其中，光伏產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)占到總收入一半。結(jié)合通威的投資動(dòng)作，可以預(yù)期的是，光伏必將在通威的業(yè)務(wù)構(gòu)成中扮演越來(lái)越重要的角色。

首先，黑鷹光伏梳理統(tǒng)計(jì)了通威股份上市以來(lái)的各種經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，供大家參考。

1、通威股份歷年?duì)I收變化

2、通威股份歷年凈利潤(rùn)變化

3、通威股份歷年毛利率變化

4、通威股份歷年資產(chǎn)負(fù)債率變化

5、通威股份歷年總資產(chǎn)變化

此外，黑鷹光伏為大家復(fù)盤(pán)2017年通威在光伏產(chǎn)業(yè)布局及資本運(yùn)作上的重要?jiǎng)幼?，供大家參考?

2017年1月4日，通威股份下屬公司永祥股份與天合光能、隆基股份簽訂了《合資協(xié)議》，三方擬出資組建合資公司共同建設(shè)麗江年產(chǎn)5GW單晶硅棒項(xiàng)目。合資公司注冊(cè)資本8億元，隆基、天合、永祥出資比例分別為60%、25%和15%。“這有利于充分發(fā)揮公司單晶技術(shù)優(yōu)勢(shì)，利用合作各方的品牌和市場(chǎng)地位，進(jìn)一步提高單晶市場(chǎng)份額，提升項(xiàng)目公司盈利能力，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，符合公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃及發(fā)展方向。”

2017年1月23日，通威股份擬與成都雙流區(qū)政府簽署《投資協(xié)議書(shū)》，在雙流區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)4GW高效晶硅電池生產(chǎn)項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)為50億元，將分二期、三期實(shí)施(一期1GW項(xiàng)目已在雙流區(qū)建成投產(chǎn))。

“項(xiàng)目建成后，公司高效晶硅電池產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到7.3GW，將進(jìn)一步突顯公司在該領(lǐng)域的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！表?xiàng)目完全建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)為公司新增營(yíng)業(yè)收入約為70億元/年，其中二期投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35億元/年。

2017年3月13日，通威股份擬與樂(lè)山市政府、樂(lè)山五通橋區(qū)政府簽署《投資協(xié)議書(shū)》，在樂(lè)山市五通橋區(qū)投建年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純多晶硅及配套新能源項(xiàng)目，總投資預(yù)計(jì)80億元，將分兩期實(shí)施。一期2.5萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目(投資約40億元)于2017年6月30日前開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)2018年建成投產(chǎn);二期將根據(jù)市場(chǎng)需求情況推進(jìn)。

據(jù)了解，通威股份擬與隆基共同成立合資公司作為年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目的投資主體，合資公司注冊(cè)資本為12億元，公司持股85%，隆基持股15%。根據(jù)目前行情測(cè)算，項(xiàng)目完全建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入約90億元/年，其中一期投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45億元/年。

2017年8月15日，公司擬與包頭市政府、包頭市昆都區(qū)政府共同簽署《投資協(xié)議書(shū)》，在包頭昆都區(qū)投建年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純晶硅及配套新能源項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)80億元，將分兩期實(shí)施。一期2.5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目于2017年9月30日前開(kāi)工建設(shè)，2018年建成投產(chǎn);二期將根據(jù)市場(chǎng)需求情況推進(jìn)。

項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，連同四川樂(lè)山已建成年產(chǎn)2萬(wàn)噸和在建5萬(wàn)噸項(xiàng)目，公司晶硅產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到年產(chǎn)12萬(wàn)噸?！霸诟呒兙Ч桀I(lǐng)域，公司多年持續(xù)的技術(shù)研發(fā)和突破，已在生產(chǎn)成本和技術(shù)指標(biāo)上行業(yè)領(lǐng)先，為國(guó)內(nèi)少數(shù)滿足P型單晶硅料質(zhì)量供應(yīng)的生產(chǎn)企業(yè)，新的項(xiàng)目產(chǎn)品質(zhì)量將進(jìn)一步提升，可滿足N型單晶硅料質(zhì)量需求，部分達(dá)到電子級(jí)多晶硅品質(zhì)，將打破國(guó)內(nèi)高品質(zhì)晶硅由國(guó)外壟斷供應(yīng)的局面，改變?nèi)蚋呒兙Ч韫?yīng)格局，實(shí)現(xiàn)高純晶硅“中國(guó)制造”。

2017年8月22日，通威股份擬處置通威實(shí)業(yè)擁有的12.74萬(wàn)平方米的土地使用權(quán)，預(yù)計(jì)出售該部分股權(quán)獲得的總收益約為8億元。9月28日，公司發(fā)行不超過(guò)10億元短期融資券的方案獲準(zhǔn)注冊(cè)。

2017年11月6日，公司擬分別與合肥市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)、成都市雙流區(qū)政府簽署《投資協(xié)議書(shū)》，在兩地各投資建設(shè)年產(chǎn)10GW，合計(jì)20GW的高效晶硅電池生產(chǎn)項(xiàng)目，以上兩個(gè)項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)120億元。

該項(xiàng)目將于2017年11月啟動(dòng)，整體項(xiàng)目將根據(jù)市場(chǎng)需求情況，在未來(lái)3-5年內(nèi)逐步建成投產(chǎn)。該項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司高效晶硅電池產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到30GW，將進(jìn)一步突顯公司在該領(lǐng)域的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)及質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，強(qiáng)化提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固公司高效晶硅電池產(chǎn)業(yè)龍頭地位。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)為公司新增營(yíng)業(yè)收入約220-240億元/年。

2017年11月6日，擬發(fā)行不超過(guò)30億元的超短期融資券，期限不超過(guò)270天。

2017年12月15日，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)50億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券，期限為6年，資金主要投向包頭、樂(lè)山各2.5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目。