作為全球薄膜光伏龍頭企業(yè)，漢能薄膜發(fā)電集團以及前首富李河君的動態(tài)一直是行業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。自2015年股價“腰斬”并被證監(jiān)會勒令停牌之后，李河君和他的漢能薄膜一度陷入了低迷。在光伏行業(yè)近十年來的高速發(fā)展中，我們見證了太多的光伏巨頭從崛起到衰落，最后不可避免的陷入破產(chǎn)重組的境地。但是漢能沒有輕易言敗，在李河君的帶領(lǐng)之下，他們在冷眼之中不斷尋求轉(zhuǎn)敗為勝的機會。

縱觀近幾年來漢能的發(fā)展，經(jīng)過一段時間的低迷之后，漢能在2016年7月一舉推出四輛全太陽能動力汽車，讓漢能瞬間又成為了行業(yè)的焦點，而全太陽能動力汽車的發(fā)布也成為了漢能薄膜的一個重要轉(zhuǎn)折點。此后，漢能薄膜發(fā)布2016年中期業(yè)績報告，實現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈；接著不久，香港證監(jiān)會于2017年1月23日公布了漢能復(fù)牌的兩大必要條件，專家分析認(rèn)為，滿足了證監(jiān)會的兩大要求，漢能復(fù)牌將成為大概率事件。

牽手奧迪 跨界造車

近年來，“跨界造車”成為了當(dāng)下全球能源發(fā)展的一大熱點，包括格力、樂視、以及近期的協(xié)鑫等等商業(yè)巨頭都紛紛宣布造車計劃，但是看看樂視就知道，“跨界造車”并沒有想象中那么簡單。

2016年7月1日，李河君在發(fā)布全太陽能動力汽車時曾表示，漢能太陽能汽車將在3年之內(nèi)實現(xiàn)量產(chǎn)，預(yù)計第一期量產(chǎn)30萬輛。和所有的“跨界造車”計劃一樣，沒幾個人愿意相信李河君的這一目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)。如今一年時間過去了，漢能的造車計劃進行的怎么樣了？

8月23日，漢能薄膜發(fā)電集團宣布，集團旗下美國全資子公司阿爾塔設(shè)備公司(AltaDevices)與奧迪股份公司簽訂薄膜太陽能電池技術(shù)戰(zhàn)略合作備忘錄，雙方將合作開展“奧迪/漢能薄膜太陽能電池研發(fā)項目”。

根據(jù)公告，漢能薄膜與奧迪的此次合作并非直接推出全太陽能動力汽車，而是將合作分為幾個階段。第一個階段是雙方將合力推出薄膜太陽能全景車頂解決方案，據(jù)了解，首輛集成薄膜太陽能全景車頂?shù)膴W迪原型樣車將于2017年底推出。在第一個階段，樣車全景車頂中的薄膜太陽能電池將為車內(nèi)的空調(diào)系統(tǒng)及座椅加熱器提供電量。第二階段，漢能與奧迪將憑借雙方的技術(shù)開始更進一步的合作，雙方將逐步研發(fā)以薄膜太陽能發(fā)電為主驅(qū)動力的奧迪電動汽車。

可以看出，雖然漢能已經(jīng)在去年發(fā)布了四款全太陽能動力汽車，但是漢能與奧迪的合作并未好高騖遠(yuǎn)，而是準(zhǔn)備從簡單的空調(diào)供電開始，通過雙方不斷的技術(shù)互補以及優(yōu)勢整合，最終實現(xiàn)奧迪全太陽能電動汽車的量產(chǎn)。

根據(jù)奧迪公司的產(chǎn)業(yè)布局，2020年其產(chǎn)品線將包含三款高效純電動汽車。到2025年，奧迪計劃將純電動力系統(tǒng)的汽車占比提升至在售產(chǎn)品的三分之一。如果此次漢能與奧迪的合作能夠順利進行，奧迪與漢能合作開發(fā)的奧迪全太陽能電動汽車有望在2020年實現(xiàn)量產(chǎn)，或許這將成為全球第一輛實現(xiàn)量產(chǎn)的全太陽能電動汽車。

中期報告 差強人意

在公布與奧迪的聯(lián)手之后，漢能薄膜集團發(fā)布了2017年中期業(yè)績。報告顯示，截止年2017年6月30日，漢能薄膜集團錄得收入2,853,914,000港元，較2016年同期之3,296,461,000港元下降約13%。本年度毛利由去年同期之2,065,430,000港元減少至1,092,507,000港元，減幅約47%。公告顯示，漢能薄膜集團于期內(nèi)錄得244,797,000港元盈利，相較去年同期錄得820,835,000港元盈利，下降約70%。

報告期內(nèi)，2017年上半年上游業(yè)務(wù)為漢能薄膜集團帶來超過17億港元之收入。主要來自山東淄博項目及荊州項目，占期內(nèi)集團收入60%；下游方面大客戶事業(yè)部及渠道銷售事業(yè)部為漢能薄膜集團貢獻超過11億港元之收入，占期內(nèi)漢能薄膜收入40%。

其中上游業(yè)務(wù)主要包括制造及交付薄膜太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備及交鑰匙生產(chǎn)線并提供配套技術(shù)服務(wù)，以生產(chǎn)各種薄膜太陽能組件，以及有關(guān)薄膜生產(chǎn)線及薄膜太陽能組件技術(shù)之研發(fā)與設(shè)計。

下游業(yè)務(wù)主要為研發(fā)、設(shè)計、集成及銷售薄膜太陽能發(fā)電系統(tǒng)、移動能源應(yīng)用產(chǎn)品并提供相關(guān)服務(wù)，包括：

1、銷售戶用屋頂發(fā)電系統(tǒng)、工商業(yè)屋頂發(fā)電系統(tǒng)、光伏建筑一體化系統(tǒng)及光伏農(nóng)業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)電站等；

2、銷售移動能源應(yīng)用產(chǎn)品；

3、向客戶提供光伏電站建設(shè)及運維服務(wù)。

錄得收入下降約13%，盈利下降約70%；這或許并不是一個令人滿意的答卷,但不能忽視的是，在停牌的情況之下，這是漢能連續(xù)第三期業(yè)績實現(xiàn)盈利。漢能薄膜并沒有在報告中直接說明業(yè)績下降的原因所在。但是對于停牌超兩年的漢能薄膜來說，在長期資金緊張的情況下，不但沒有錄得虧損，而是連續(xù)三期業(yè)績實現(xiàn)盈利，這已經(jīng)很不錯了。

從報告可以看出，近兩年漢能將自身的業(yè)務(wù)范圍，覆蓋了產(chǎn)業(yè)上下游，重點推動薄膜太陽能建筑一體化(BIPV)、工商業(yè)發(fā)電、光伏扶貧、移動能源等應(yīng)用業(yè)務(wù)。漢能在近來還相應(yīng)推出了漢瓦、便攜式薄膜太陽能新品等創(chuàng)新產(chǎn)品及應(yīng)用。

現(xiàn)如今，從薄膜電池、薄膜太陽能組件到各種各樣的薄膜應(yīng)用產(chǎn)品，漢能的產(chǎn)品開始實現(xiàn)多樣化，并有覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游的趨勢。而漢能的市場開拓也不限于國內(nèi)，在海外也多有布局。從這幾點來看，漢能在近兩年通過大量的產(chǎn)品研發(fā)以及堅定的市場開拓加強了自身的競爭力，使得公司的薄膜產(chǎn)業(yè)鏈趨向完整，太陽能發(fā)電紙、太陽能移動電源、太陽能背包等一系列產(chǎn)品將薄膜光伏實實在在的貼近了市場和用戶。與此同時，在下游市場，漢能積極發(fā)展戶用系統(tǒng)，在分布式、光伏扶貧等領(lǐng)域都有所建樹。不得不說，這樣的漢能是極具競爭力及發(fā)展前景的。

萬事具備 只欠東風(fēng)

雖然目前的光伏行業(yè)依然以晶硅為主，但是薄膜光伏產(chǎn)品具備弱光性能優(yōu)異、柔性可彎曲、高效率等優(yōu)勢。隨著產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，薄膜光伏的產(chǎn)品成本得到下降，其在未來也必將迎來發(fā)展機會。而作為全球首屈一指的薄膜光伏企業(yè)，漢能薄膜從巔峰到衰弱，再從低迷走向振奮。一路走來，漢能薄膜現(xiàn)在似乎已經(jīng)萬事具備，只欠“復(fù)牌”東風(fēng)。

2016年7月，從正式發(fā)布全太陽能動力汽車起，漢能便吹響了反攻的號角。此后，業(yè)績上漢能薄膜實現(xiàn)扭虧為盈；產(chǎn)品上漢能開始發(fā)布各種黑科技產(chǎn)品，除了太陽能動力汽車，還有漢能太陽能發(fā)電紙、近期發(fā)布的漢能漢瓦等等產(chǎn)品，賺足了市場眼球；市場布局上漢能加速“移動能源+”戰(zhàn)略落地，并搭乘分布式光伏東風(fēng)，完善了自身在產(chǎn)業(yè)上下游的布局；在戰(zhàn)略合作上，近來先有摩拜單車安裝漢能薄膜太陽能組件，后有聯(lián)手奧迪合作薄膜太陽能汽車。

不知不覺間，厚積薄發(fā)的漢能已經(jīng)走出困境，再次站在了光伏行業(yè)的前沿。但是長期停牌依然是籠罩在漢能上空的一片陰云。

風(fēng)云突變 前景堪憂？

2017年1月，漢能股票復(fù)牌事宜迎來實質(zhì)性進展。香港證監(jiān)會公布了漢能股票復(fù)牌的兩大條件，其中第一個條件為，李河君及4名董事等5人不得直接或間接參與香港公司管理；第二個條件，漢能薄膜必須發(fā)布一份全面的財務(wù)報告，對公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債、財務(wù)績效和前景等資料做出詳細(xì)披露。

對于第一個條件，小編查閱資料得知，李河君早已經(jīng)在2016年5月20日辭任漢能薄膜發(fā)電執(zhí)行董事及董事會主席，由漢能控股副總裁袁亞彬接任。李河君帶頭辭職，估計相關(guān)董事也將相繼辭任。

對于第二個條件，據(jù)漢能薄膜發(fā)言人表示，集團正在準(zhǔn)備披露文件，并已委聘財務(wù)顧問對公司進行盡職調(diào)查，以及委聘核數(shù)師對公司的綜合財務(wù)報表進行審核。

目前，漢能薄膜正在努力按照香港證監(jiān)會的要求積極推進復(fù)牌的相關(guān)工作，爭取早日復(fù)牌。

從以上情況來看，或許漢能復(fù)牌已經(jīng)成為了大概率事件，只是需要時間而已。但是從香港證監(jiān)會近日來的反應(yīng)來看，漢能的復(fù)牌前景似乎并不樂觀。

8月29日，香港高等法院原訟法庭對漢能薄膜的案情進行了聆訊，對于是否要取消漢能薄膜發(fā)電前主席李河君和四名獨立非執(zhí)行董事的董事資格進行了聆訊。

與之前香港證監(jiān)會提出的第一個條件相似，香港證監(jiān)會代表律師Victor Dawes在庭上要求取消李河君及四位獨立董事（趙嵐、王同渤、徐征及王文靜）的董事資格。但令人驚訝的是，其中針對李河君本人的禁令長達(dá)12年。

而代表李河君及四位獨董的辯護律師認(rèn)為，證監(jiān)會取消李河君12年的董事資格屬于最嚴(yán)重量刑，而以往被處以最嚴(yán)重量刑的董事均有做假賬、嚴(yán)重失職、個人獲利等等惡劣行為，這與漢能一案有很大區(qū)別。因此，辯護律師認(rèn)為對李河君應(yīng)該只予以中度量刑，對四位獨董則以最輕度量刑計算。

據(jù)了解，雙方于當(dāng)天上午在高等法院開庭并完成陳詞，法院當(dāng)天并沒有宣布聆訊結(jié)果。

香港證監(jiān)會相關(guān)公告稱，香港證監(jiān)會正尋求法庭命令，要求李河君敦促漢能薄膜的母公司漢能控股集團有限公司及其聯(lián)屬公司，在下達(dá)命令兩年內(nèi)，向漢能薄膜支付所有未償付應(yīng)收款，并要求李河君簽署擔(dān)保確保相支付完成。

目前，李河君已經(jīng)辭任上市公司的執(zhí)行董事及董事會主席。但李河君依然擔(dān)任漢能控股集團董事局主席兼首席執(zhí)行官一職。香港證監(jiān)會強硬的態(tài)度使得漢能的復(fù)牌事宜陷入僵局，事實上關(guān)于停牌與復(fù)牌，證監(jiān)會調(diào)查的重點一直是漢能薄膜在財務(wù)、關(guān)聯(lián)交易等方面。漢能薄膜以及李河君如果沒有違反相關(guān)規(guī)定，那證監(jiān)會調(diào)查清楚之后，漢能薄膜將迅速復(fù)牌并迎來爆發(fā)。

目前漢能薄膜的復(fù)牌時間仍然沒有定數(shù)，但是在停牌期間，漢能薄膜應(yīng)該發(fā)揮自身的技術(shù)優(yōu)勢，持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，引進戰(zhàn)略投資，完善產(chǎn)業(yè)布局，以迎來復(fù)牌之后的復(fù)興。