4月16日，通威股份發(fā)布重組草案稱，擬向通威集團發(fā)行股份購買其持有的通威太陽能(合肥)有限公司(下稱“合肥通威”)100%股權(quán)，并擬募集配套資金不超過30億元，用于“合肥通威二期2.3GW高效晶硅電池片項目”和“補充合肥通威流動資金”。

根據(jù)評估報告，截至評估基準日2015年12月31日，合肥通威賬面凈資產(chǎn)為8.01億元，評估值為49.84億元，增值率為521.94%。

通威集團為通威股份的控股股東，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

記者發(fā)現(xiàn)，合肥通威披露的對林洋能源銷售收入與林洋能源年報披露的采購數(shù)據(jù)難以匹配。而且，合肥通威主要產(chǎn)品銷售價格高于同類上市公司。

此外，合肥通威兩家主要供應(yīng)商早在2013年就已經(jīng)被列入全國失信被執(zhí)行人名單；合肥通威還有延遲轉(zhuǎn)固、不實陳述等嫌疑。

客戶、供應(yīng)商疑云重重

合肥通威主營業(yè)務(wù)為晶硅電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于下游光伏組件的生產(chǎn)和制造，目前擁有超過2GW的多晶硅電池產(chǎn)能以及350MW組件的生產(chǎn)能力。

2014年、2015年，合肥通威對前五大客戶的銷售占比分別為82.27%和86.81%，合肥通威也表示，“存在一定對主要客戶依賴的風險?！?

而且，林洋能源及其全資孫公司分別出現(xiàn)在合肥通威2014年、2015年前五大客戶名單中，金額分別為1.81億元和1.10億元，占比分別為13.72%、3.50%。草案表示，(合肥通威)晶硅電池產(chǎn)品主要供給下游的一線組件廠商。

其中，2014年合肥通威對江蘇林洋光伏科技有限公司(下稱“林洋光伏”)的銷售收入為1.81億元，林洋光伏是林洋能源全資孫公司，主要從事太陽能光伏組件的生產(chǎn)制造與銷售及相關(guān)業(yè)務(wù)。

若以行業(yè)劃分，林洋能源三大主營業(yè)務(wù)分別為電工儀表行業(yè)、LED行業(yè)、光伏行業(yè)，占營業(yè)收入的比例分別為88.28%、6.90%和4.81%。然而，2014年林洋能源光伏系列產(chǎn)品銷售收入僅1.04億元，光伏系列產(chǎn)品營業(yè)成本中“直接材料”為8256萬元，存貨余額為3.78億元。其中“原材料”僅5331萬元。

林洋能源2014年即便將部分采購的商品計入存貨中，仍遠低于合肥通威披露的1.81億元。

另外，林洋能源年報顯示，通威太陽能(安徽)有限公司(下稱“安徽通威”)為林洋能源2014年第一大預(yù)付款客戶，期末預(yù)付款金額為1267萬元，占比為37.12%。

安徽通威為合肥通威全資公司，審計報告顯示2014年、2015年末安徽通威預(yù)收款僅分別為853萬元和0.98萬元。

合肥通威與協(xié)鑫集成及其關(guān)聯(lián)方協(xié)鑫集團之間過于“親密”的關(guān)系也廣受市場詬病。2014年、2015年，協(xié)鑫集成(前身為超日太陽，002506.SZ)分別為合肥通威第二大和第一大客戶，銷售金額分別為2.95億元和10.31億元，占比分別為22.40%、32.89%。

不僅如此，協(xié)鑫集成還是合肥通威2014年第二大供應(yīng)商，采購金額為2.60億元，占比為20.65%。

2015年，合肥通威第一大供應(yīng)商為協(xié)鑫(集團)控股有限公司(下稱“協(xié)鑫集團”)，采購額為5.61億元，占比為23.12%，協(xié)鑫集團董事長朱共山同時是協(xié)鑫集成的實際控制人。

通威股份在風險提示中提到，若標的公司(指合肥通威)主要客戶流失，而又沒有足夠的新增客戶補充，合肥通威營業(yè)收入可能出現(xiàn)下滑，從而對標的公司預(yù)測期收入和凈利潤的實現(xiàn)造成不利影響。

問題不止于此，《證券市場周刊》記者發(fā)現(xiàn)，合肥通威2015年晶硅電池片的銷售價格遠高于同類上市公司。

2014年、2015年，合肥通威的銷售收入分別為13.16億元、31.34億元，其中晶硅電池片銷售收入分別為13.07億元和30.55億元，占比分別為99.33%、97.46%。2014年、2015年，合肥通威晶硅電池片銷售價格分別為1.97元/瓦、1.91元/瓦。