公司多晶硅及光伏業(yè)務(wù)有望反轉(zhuǎn)，維持“推薦”評(píng)級(jí)

由于國內(nèi)多晶硅雙反有可能帶來多晶硅價(jià)格的上漲從而帶動(dòng)公司多晶硅業(yè)務(wù)的利潤彈性，因此我們認(rèn)為今年和明年公司多晶硅業(yè)務(wù)有超預(yù)期可能，同時(shí)，公司電站業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，我們預(yù)測公司2013~2015年EPS分別為0.49/0.64/0.82元，未來3年有望維持30%左右增長，對(duì)應(yīng)2013年P(guān)E不足20倍，我們以2013年給予25倍PE計(jì)算對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)位12.5元，維持“推薦”投資評(píng)級(jí)。具體投資邏輯可參考我們7月5日發(fā)布的深度報(bào)告《國信證券-特變電工-600089-光伏業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn)有望刺激龍頭業(yè)績復(fù)蘇》。