在愛施德上遭重創(chuàng)的新價(jià)值將眼光投向了另一新上市中小盤股——陽光電源。近來新價(jià)值重倉個(gè)股頻遭不利，愛施德上半年巨虧，光電股份股價(jià)單邊下挫，而此番新殺入的陽光電源，上半年業(yè)績也下滑了28%。

愛施德昨日披露的半年報(bào)交出了巨虧近2.68億的成績單，自2010年三季度便抱團(tuán)堅(jiān)守的新價(jià)值系也黯然退出。但有意思的是，同日發(fā)布的陽光電源半年報(bào)顯示，新價(jià)值旗下5只產(chǎn)品轉(zhuǎn)而集體出現(xiàn)在其流通股榜單中，而且均系在二季度進(jìn)駐。

截至6月30日，在陽光電源最新一期前十大流通股東中，機(jī)構(gòu)占據(jù)其中9個(gè)席位，除博時(shí)主題和社保一零三為老面孔外，其余7家均系新進(jìn)，且無一例外均為私募。其中，新價(jià)值1期、2期、8期、20期和4號(hào)集合信托總共5只產(chǎn)品齊上榜，持股量最高為243萬股，最少為81.7萬股，總計(jì)持股731萬股，占流通盤的9%；另有私募基金華寶信托旗下兩單一資金信托分別持有120萬股和105萬股。所有9家新老機(jī)構(gòu)股東合計(jì)持股1468萬股，占流通盤的18%，其中一半為新價(jià)值系持有。

陽光電源去年11月上市，上市后機(jī)構(gòu)關(guān)注度一直較高。然而，公司股價(jià)在上市起初幾日有較好表現(xiàn)后，自去年12月開始下挫明顯，至今年6月底，復(fù)權(quán)后股價(jià)總計(jì)跌去27%，期間今年一季度跌幅較大，二季度有所企穩(wěn)，區(qū)間漲1.23%。也就在這一階段，新價(jià)值開始了其慣常的“組團(tuán)”買入。

新價(jià)值的選擇在近期備受爭議和壓力。新價(jià)值看中愛施德、光電股份，均有對(duì)其成長模式的理解——愛施德身為三星、蘋果的最大代理商，同時(shí)智能手機(jī)市場發(fā)展迅速，而光電股份擁有軍工業(yè)務(wù)，且有大股東業(yè)績承諾。但是，隨著配置更高、價(jià)格更低的產(chǎn)品快速推出，愛施德代理的產(chǎn)品無法按照預(yù)期進(jìn)行銷售，庫存跌價(jià)，同時(shí)蘋果的新品卻未能如期進(jìn)入銷售，公司業(yè)績遭受打擊且股價(jià)下跌嚴(yán)重。至于光電股份，其太陽能電池業(yè)務(wù)則遭遇光伏“寒冬”，從而拖累公司業(yè)績，盡管擁有大股東承諾的重組業(yè)績補(bǔ)償，但此項(xiàng)無法計(jì)入利潤，復(fù)權(quán)后二季度內(nèi)股價(jià)跌幅超過36%。

陽光電源所處行業(yè)也是一個(gè)敏感區(qū)。公司主營光伏逆變器，下游面向光伏電站，盡管面臨的市場境況區(qū)別于太陽能硅片、組件，但各方還是對(duì)光伏“躲避不及”。新價(jià)值系此番不知能否押對(duì)寶？

陽光電源半年報(bào)顯示，由于德國、意大利等主流光伏市場補(bǔ)貼削減，光伏發(fā)電系統(tǒng)的價(jià)格敏感程度進(jìn)一步提升，只有低成本的系統(tǒng)解決方案才能在低補(bǔ)貼的市場環(huán)境下具備經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，從國內(nèi)行業(yè)需求情況看，盡管將受益國內(nèi)光伏裝機(jī)增長的黃金時(shí)期，且公司在國內(nèi)較同行具有一定成本優(yōu)勢，但不容忽視的是，行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降、毛利率下滑，進(jìn)而吞噬利潤。公司上半年?duì)I業(yè)收入3.6億元，同比增長24%，但是營業(yè)利潤3695萬元同比下滑近43%、凈利下滑28%。

有券商研究報(bào)告指出，光伏逆變器價(jià)格8月報(bào)價(jià)較二季度又有進(jìn)一步下降，將給公司短期盈利造成壓力。