光伏行業(yè)海外市場或?qū)簳r萎縮，內(nèi)需再造生機；行業(yè)競爭激烈成本為王，創(chuàng)新技術(shù)暗藏結(jié)構(gòu)性機會；多晶硅冷氫化大勢所趨，技術(shù)提供商盈利豐厚；準單晶硅鑄錠技術(shù)經(jīng)濟效益明顯，設(shè)備企業(yè)再造需求；海外市場或?qū)簳r萎縮，內(nèi)需再造生機。

國海證券研究報告指出，光伏行業(yè)海外市場或?qū)簳r萎縮，內(nèi)需再造生機。債務(wù)危機深化，歐洲光伏電站運營商融資難，歐洲政府對新能源支持堪憂，而美國的雙反調(diào)查也存在隱患，預計2012年海外太陽能市場將不會有較大增長，甚至有所萎縮。中國出臺統(tǒng)一上網(wǎng)電價，2015年中國光伏累計裝機規(guī)劃可能再次上調(diào)50%達到15GW。預計2012年有望成為中國光伏發(fā)電大規(guī)模啟動元年，年新增裝機量接近3GW，較2011年增長約300%，內(nèi)需再造產(chǎn)業(yè)生機。

行業(yè)競爭激烈成本為王，創(chuàng)新技術(shù)暗藏結(jié)構(gòu)性機會。海外需求萎縮，中國產(chǎn)能建設(shè)過度，企業(yè)間競爭將持續(xù)加劇。光伏企業(yè)過冬，必須不斷創(chuàng)新技術(shù)，提高效率，降低成本，提升產(chǎn)品品質(zhì)，創(chuàng)造溢價空間。已進入產(chǎn)業(yè)化導入和收獲期的創(chuàng)新技術(shù)，將迎來結(jié)構(gòu)性投資機會。

多晶硅冷氫化大勢所趨，技術(shù)提供商盈利豐厚。多晶硅價格已下滑至30美元/千克，中國絕大多數(shù)多晶硅企業(yè)無法盈利。成本壓力下，冷氫化技術(shù)是必然趨勢。據(jù)初步統(tǒng)計，中國規(guī)劃新建的多晶硅產(chǎn)能超過20萬噸，需要技改的產(chǎn)能超4萬噸，冷氫化技術(shù)需求廣闊。關(guān)注開啟專業(yè)多晶硅冷氫化系統(tǒng)集成的精功科技和獨霸電加熱管市場的東方電熱。

準單晶硅鑄錠技術(shù)經(jīng)濟效益明顯，設(shè)備企業(yè)再造需求。準單晶硅技術(shù)凝聚了單晶硅和多晶硅的優(yōu)點，光電轉(zhuǎn)化效率平均達到17%以上，每爐硅錠提高利潤約1.2萬，為硅片企業(yè)提供了后發(fā)優(yōu)勢，能夠吸引資金實力雄厚的大型企業(yè)繼續(xù)擴產(chǎn)和升級產(chǎn)能。關(guān)注已批量銷售準單晶硅爐的精功科技。

光伏減反玻璃滲透率提升，鍍膜企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢明顯。光伏減反玻璃可提高玻璃透光率，提升發(fā)電量，攤薄發(fā)電成本。根據(jù)測算，使用減反玻璃的組件能使發(fā)電成本降低約0.5%-1%。亞瑪頓是中國第一家產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)光伏減反玻璃的企業(yè)，具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢，其客戶資源和技術(shù)儲備雄厚。減反玻璃滲透率的提高和光伏行業(yè)本身的增長將為其帶來廣闊的市場空間。

海外市場或?qū)簳r萎縮，內(nèi)需再造生機。光伏行業(yè)作為朝陽行業(yè)，其前期發(fā)展主要依賴國家的政策扶持，引導裝機需求。而成本下降則是喚起行業(yè)自發(fā)式生命力，帶動行業(yè)中長期發(fā)展的內(nèi)動力。此外，在能源緊缺、節(jié)能減排的格局下，太陽能的安全、無污染和資源無限等優(yōu)良屬性注定了太陽能必將成為人類的終極能源。2011-2014年太陽能行業(yè)處于過渡階段，歐洲市場逐漸實現(xiàn)從完全政策驅(qū)動向市場化過渡，而一些新興市場將通過加大政策扶持力度，逐步培養(yǎng)太陽能行業(yè)。