一、行業(yè)新政產(chǎn)生重大影響，或加速行業(yè)洗牌

5月31日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)通知》，引發(fā)了整個(gè)行業(yè)巨大反響。降補(bǔ)貼、限規(guī)模，將成為今后一段時(shí)間光伏發(fā)電發(fā)展的基本思路。在政策的強(qiáng)力收韁下，新一輪行業(yè)洗牌將加速進(jìn)行，企業(yè)需尋求發(fā)展新途徑。

《通知》明確，根據(jù)行業(yè)發(fā)展實(shí)際，暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模，同時(shí)安排1000萬(wàn)千瓦左右規(guī)模用于支持分布式光伏項(xiàng)目建設(shè)。具體范圍為5月31日（含）前并網(wǎng)的項(xiàng)目納入國(guó)家認(rèn)可的規(guī)模管理范圍，可享受中央財(cái)政補(bǔ)貼。而年內(nèi)建設(shè)投產(chǎn)的其他項(xiàng)目由地方根據(jù)自身財(cái)力、消納能力等依法予以支持。

在限制規(guī)模的同時(shí)，補(bǔ)貼也有所下降。自2018年6月1日起，新投運(yùn)的光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)統(tǒng)一降低0.05元；新投運(yùn)的、采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，度電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低0.05元；符合國(guó)家政策的村級(jí)光伏扶貧電站（0.5兆瓦及以下）標(biāo)桿電價(jià)保持不變。

根據(jù)國(guó)家政策推算，2018年有補(bǔ)貼的光伏新增并網(wǎng)裝機(jī)規(guī)模約在30GW左右，將比2017年的53GW下降40%以上。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的“天花板”限制，勢(shì)必造成光伏產(chǎn)品供過(guò)于求的局面，這種情況下必然會(huì)出現(xiàn)一輪調(diào)整，一些沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力、不符合未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)能會(huì)被淘汰。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)一線組件企業(yè)當(dāng)前都是滿產(chǎn)，部分企業(yè)已經(jīng)排產(chǎn)到第三季度，這大部分都是靠海外訂單拉動(dòng)；而多數(shù)中小企業(yè)由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不足，產(chǎn)能利用率較低，出現(xiàn)了明顯的減產(chǎn)、甚至停產(chǎn)的情況。

光伏行業(yè)的每一次產(chǎn)能過(guò)剩都是“階段性過(guò)剩”，也是一次優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)洗禮，會(huì)促進(jìn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的更好發(fā)展，促進(jìn)科技創(chuàng)新的快速進(jìn)步，最終體現(xiàn)為發(fā)電成本明顯下降。光伏行業(yè)也會(huì)最終形成幾家巨頭。

二、光伏產(chǎn)品二季度價(jià)格趨勢(shì)

2018-4-4~2018-6-27光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格行情單位：美元/公斤

多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格

硅片（156*156）現(xiàn)貨價(jià)格

電池現(xiàn)貨價(jià)格

          組件現(xiàn)貨價(jià)格          

光伏新政出臺(tái)以來(lái)，對(duì)行業(yè)的影響已經(jīng)滲透全部產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，幾乎扼殺了2018年下半年所有的下游市場(chǎng)需求，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期，下半年行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入冰凍期，不少電站業(yè)主選擇暫緩項(xiàng)目建設(shè)以等待組件降價(jià)，這給上游產(chǎn)品降價(jià)帶來(lái)了巨大的壓力。驟減的下游需求已經(jīng)帶動(dòng)了從多晶硅到組件的全線降價(jià)。

硅料

根據(jù)PV InfoLink公布的市場(chǎng)報(bào)價(jià)，光伏上游產(chǎn)業(yè)從多晶硅到組件各環(huán)節(jié)都承擔(dān)著降價(jià)的壓力，目前小廠的多晶硅價(jià)格已經(jīng)降至80元/公斤，，短期內(nèi)有望跌破80元/公斤，從2018年一季度的120-130元/公斤降至80元/公斤，這樣的價(jià)格跌幅將超過(guò)30%。預(yù)計(jì)硅料價(jià)格會(huì)在三季度初一步降到位。

除了料價(jià)崩跌之外，硅料市場(chǎng)出現(xiàn)另一重大消息：保利協(xié)鑫與上海電氣就出售旗下江蘇中能硅51%股權(quán)訂立框架協(xié)議。協(xié)鑫與上海電氣的合作不僅減輕協(xié)鑫的財(cái)務(wù)重?fù)?dān)，也能強(qiáng)化協(xié)鑫集團(tuán)在國(guó)內(nèi)銷售以及海外事業(yè)的實(shí)力。

硅片

單晶硅片需求相較多晶穩(wěn)定，但價(jià)格仍波動(dòng)很大，單晶龍頭企業(yè)隆基單晶硅片價(jià)格降至國(guó)內(nèi)每片降至3.35元/片、海外0.495元美金 ，價(jià)格跌幅超過(guò)為15%。

多晶硅片目前的主流價(jià)格在2.2~2.4元/片之間，且停產(chǎn)率接近70%，接下來(lái)一段時(shí)間硅料廠必須大幅降價(jià)才能喚醒需求。成本較高的臺(tái)灣廠商則是近乎歸零，多晶硅片面臨光伏市場(chǎng)蓬勃發(fā)展以來(lái)最險(xiǎn)峻的時(shí)刻。

盡管開(kāi)工率已經(jīng)下降，但目前低迷的多晶市場(chǎng)讓先前累積的多晶硅片庫(kù)存仍難以消化，傳聞目前市場(chǎng)上多晶硅片庫(kù)存至少超過(guò)五億片，受到高庫(kù)存的影響，價(jià)格仍處于崩跌走勢(shì)，;海外則基本上沒(méi)有太多新成交訂單，價(jià)格約在每片0.38元美金左右，但如要實(shí)際成交仍有議價(jià)空間。

電池片

多晶電池片價(jià)格崩跌至每瓦0.9元人民幣左右、0.16元美金仍難以成交，中國(guó)市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市，廠商只得更加積極地往印度、歐洲等地?fù)寙巍?span>

531同時(shí)也宣告常規(guī)單晶、單晶PERC電池片的漲勢(shì)終止，然而單晶市場(chǎng)先前不僅供中國(guó)內(nèi)需訂單，海外需求也占了不小比重，因此使得各地電池片走勢(shì)出現(xiàn)不同情形：

中國(guó)市場(chǎng)部分，常規(guī)單晶、單晶PERC仍有少量訂單需趕裝630項(xiàng)目，使得需求仍優(yōu)于多晶產(chǎn)品，目前中國(guó)內(nèi)需常規(guī)單晶電池片跌至每瓦1.12元人民幣左右、單晶PERC電池片價(jià)格則落在每瓦1.24元人民幣左右。

組件

光伏組件價(jià)格也被“拉動(dòng)”著跌破2元/瓦的價(jià)格。6月25日，PVInsights將標(biāo)準(zhǔn)多晶硅光伏組件的平均預(yù)估價(jià)格降至每瓦0.278美元，多晶PERC組件平均價(jià)格每瓦0.337美元，單晶PERC組件每瓦0.363美元，其中標(biāo)準(zhǔn)多晶產(chǎn)品降幅最大。

三、國(guó)際貿(mào)易對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響

1、歐盟對(duì)華“雙反”政策走勢(shì)

隨著2018年9月的臨近，歐盟針對(duì)我國(guó)雙反執(zhí)行的政策即將到期，該政策后續(xù)如何演繹成為光伏在歐洲市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，該政策大概率將走向終結(jié)。

自歐盟對(duì)華光伏實(shí)施“雙反”政策開(kāi)始，已經(jīng)持續(xù)幾年時(shí)間。2013年開(kāi)始執(zhí)行，2015年延期24個(gè)月，2017年延期調(diào)整為18個(gè)月，現(xiàn)行制度將于2018年9月到期。較高的雙反稅率和出口規(guī)模的限制，使得我國(guó)光伏產(chǎn)品在歐洲失去競(jìng)爭(zhēng)力，出口規(guī)模銳減。

歐洲對(duì)華光伏雙反政策有很明顯的意識(shí)形態(tài)外交色彩，而意識(shí)形態(tài)外交的基礎(chǔ)正在松動(dòng)。從國(guó)際政治角度看，美歐處在貿(mào)易戰(zhàn)邊緣，曾經(jīng)共有的意識(shí)形態(tài)外交走弱，利益至上思潮回升，而中歐之間的實(shí)際合作利益空間遠(yuǎn)大于分歧，相關(guān)敵對(duì)政策有很大放松的可能。

另一方面，雙反政策利益雙方話語(yǔ)權(quán)天平發(fā)生傾斜。當(dāng)年發(fā)起光伏雙反的領(lǐng)頭企業(yè)SolarWorld已經(jīng)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，標(biāo)志著雙反政策的實(shí)際保護(hù)作用有限，也標(biāo)志著歐洲光伏行業(yè)的上游制造業(yè)和下游安裝應(yīng)用業(yè)界話語(yǔ)權(quán)發(fā)生傾斜，雙反的民意基礎(chǔ)不復(fù)存在。

事實(shí)上，放棄雙反政策更有利于歐洲光伏市場(chǎng)。在當(dāng)前極高雙反稅率的情況下，2017年歐洲光伏主要國(guó)家如德國(guó)、法國(guó)等均實(shí)現(xiàn)了光伏裝機(jī)正增長(zhǎng)，顯示出平價(jià)上網(wǎng)需求即將爆發(fā)。如果雙反稅率一旦取消，面對(duì)歐洲平均0.22和0.125歐元/kWh的居民和工業(yè)電價(jià)（約合1.65和0.94元/kWh），當(dāng)前組件價(jià)格將激發(fā)出較大的裝機(jī)需求，為現(xiàn)存的上千家下游安裝應(yīng)用企業(yè)帶來(lái)極大利潤(rùn)，同時(shí)也增加就業(yè)崗位。

綜上分析我們判斷，執(zhí)行期滿后，歐盟雙反政策大概率取消。我們將重新看到歐洲需求的快速增長(zhǎng)，這也是下半年行業(yè)可期待的利好

2、印度取消對(duì)華征收臨時(shí)保障稅

據(jù)印度經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)報(bào)道，印度政府否決了此前征收70%關(guān)稅的建議，已決定不對(duì)從中國(guó)和馬來(lái)西亞進(jìn)口的太陽(yáng)能電池征收臨時(shí)保障稅。

此前，印度海關(guān)和中央消防總局曾提出建議，要求在2018年初立即采取行動(dòng)，以防止對(duì)其國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能行業(yè)造成進(jìn)一步的傷害。但是，印政府聲明該建議沒(méi)有約束性。隨后，印度德里高等法院根據(jù)這項(xiàng)聲明處理了關(guān)于臨時(shí)保障稅的請(qǐng)?jiān)笗?shū)。

印度新能源和可再生能源部秘書(shū)Anand Kumar證實(shí)了目前不征稅的決定。根據(jù)該報(bào)告，法院裁決“不會(huì)排除申請(qǐng)人依法對(duì)任何不利秩序提出質(zhì)疑的權(quán)利”。