過(guò)去18個(gè)月，光伏行業(yè)仿佛置身于“沒(méi)有最低，只有更低”的價(jià)格狂歡中。然而，所有的狂歡都有告一段落的時(shí)候。

記者獲悉，近日行業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告明確預(yù)警：從2025年第四季度開(kāi)始，在全球光伏市場(chǎng)持續(xù)了一年半的“最低價(jià)格時(shí)代”即將終結(jié)，組件價(jià)格預(yù)計(jì)迎來(lái)約9%的上漲。

政策“三連擊”，價(jià)格拐點(diǎn)已定

報(bào)告指出，光伏組件價(jià)格在2024年和2025年初降至每瓦0.07-0.09美元的歷史低點(diǎn)——因?yàn)橹袊?guó)制造商盡管已經(jīng)處于嚴(yán)重虧損，仍然進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

而這場(chǎng)價(jià)格變局，不是市場(chǎng)偶然波動(dòng)，而是國(guó)內(nèi)政策引導(dǎo)下的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

首先，導(dǎo)火索是多晶硅環(huán)節(jié)的整合。2022年至2024年，近乎瘋狂的產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致了嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩。如今在政策引導(dǎo)下，新增產(chǎn)能被限制，現(xiàn)有產(chǎn)能利用率也被控制在55%–70%之間。這也是為什么多晶硅價(jià)格僅在2025年9月就大幅上漲了48%。

六連漲!n型顆粒硅上漲2.02%

其次，供應(yīng)端也在主動(dòng)收縮。為了應(yīng)對(duì)虧損和淘汰落后產(chǎn)能，到2025年年中，開(kāi)工率已降至55%–60%，大量老舊PERC產(chǎn)線退出市場(chǎng)，供給端持續(xù)收緊。

最致命的一擊，是從2025年第四季度起，我國(guó)預(yù)計(jì)將取消光伏組件和儲(chǔ)能系統(tǒng)13%的增值稅出口退稅，這意味著中國(guó)制造的產(chǎn)品出口成本將直接抬升。

三重因素交織，共同推動(dòng)光伏組件價(jià)格走向回升通道。

全球連鎖反應(yīng)，美印市場(chǎng)承壓

眾所周知，中國(guó)占據(jù)全球80%以上的光伏組件產(chǎn)能和90%用于儲(chǔ)能的磷酸鐵鋰電池組，因而“中國(guó)制造”價(jià)格調(diào)整牽動(dòng)著全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈的每一根神經(jīng)。

尤其是對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)而言，不僅組件漲價(jià)，其儲(chǔ)能項(xiàng)目依賴的的中國(guó)產(chǎn)磷酸鐵鋰電池組、逆變器也可能同步失去退稅，帶來(lái)疊加的成本壓力。報(bào)告直言：“短期內(nèi)無(wú)替代供應(yīng)鏈，開(kāi)發(fā)商只能接受漲價(jià)”。

印度市場(chǎng)同樣不容樂(lè)觀。盡管印度政府今年大力推行本土制造保護(hù)政策( 印度計(jì)劃對(duì)電池片、硅片、硅棒實(shí)行ALMM許可)，但其硅片和電池片仍高度依賴中國(guó)進(jìn)口。由于庫(kù)存周期通常很短，如果中方產(chǎn)品成本上漲，預(yù)計(jì)在三個(gè)月內(nèi)就會(huì)迅速傳導(dǎo)至印度市場(chǎng)，本地項(xiàng)目開(kāi)發(fā)面臨新一輪成本考驗(yàn)。

告別內(nèi)卷，行業(yè)走向價(jià)值回歸

對(duì)于國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，組件價(jià)格上漲與其說(shuō)一場(chǎng)危機(jī)，不如說(shuō)終于要走出“虧本賺吆喝”的死循環(huán)。

對(duì)于制造商，這是“喘口氣”和再投資的良機(jī);對(duì)于開(kāi)發(fā)商，必須重新調(diào)整采購(gòu)與預(yù)算策略，不能總指望價(jià)格沒(méi)有最低只有更低;對(duì)于各國(guó)政府，則是一次推動(dòng)本土產(chǎn)業(yè)從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向質(zhì)量導(dǎo)向的契機(jī)。

從“破壞性價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“可持續(xù)利潤(rùn)率”，光伏低價(jià)時(shí)代的故事即將翻篇。囤貨鎖單?還是調(diào)整預(yù)算?

現(xiàn)在，是時(shí)候重新算算賬了。