在光伏行業(yè)整體競爭激烈的背景下，技術(shù)迭代與差異化競爭成為破局關(guān)鍵。TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年硅片產(chǎn)能預(yù)計(jì)同比下降5.6%，為近4年來首次負(fù)增長，標(biāo)志著行業(yè)正式從“增量擴(kuò)張”邁入“存量博弈”的產(chǎn)能出清階段。驅(qū)動(dòng)本輪出清的關(guān)鍵，是新舊技術(shù)迭代浪潮。

2025年，n型硅片滲透率將突破九成，p型硅片徹底退出主流舞臺(tái)。在這過程中，TOPCon憑借成熟度與綜合性價(jià)比，以絕對優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)。不過，技術(shù)版圖尚未板上釘釘。BC電池異軍突起，成為上半年市場“黑馬”。異質(zhì)結(jié)雖因成本高企導(dǎo)致產(chǎn)能落地緩慢，但其理論效率上限和功率潛力仍被視為未來重要變量。

TOPCon：n型替代主力軍

TOPCon已占據(jù)當(dāng)前光伏電池技術(shù)的主流地位。TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，到2025年底，TOPCon電池產(chǎn)能將達(dá)到約967吉瓦，占全球電池片總產(chǎn)能的83%；實(shí)際產(chǎn)出約580吉瓦。中信期貨數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月，TOPCon在中國光伏電池產(chǎn)量中占比高達(dá)86.9%，遠(yuǎn)超其他技術(shù)路線。

支撐其主流地位的，是持續(xù)提升的轉(zhuǎn)換效率與不斷優(yōu)化的成本。2024年，n型TOPCon電池平均轉(zhuǎn)換效率已達(dá)25.4%，較2023年顯著提升。龍頭企業(yè)不斷刷新紀(jì)錄：晶科能源6月宣布其自主研發(fā)的n型TOPCon高效光伏組件最高轉(zhuǎn)換效率達(dá)25.58%，其182n型TOPCon電池效率達(dá)到27.02%，雙雙創(chuàng)下全球大面積同類產(chǎn)品效率新高。通威股份7月發(fā)布最新TOPCon技術(shù)突破，實(shí)現(xiàn)電池雙面率94.3%、組件雙面率91.7%、組件功率722瓦單瓦發(fā)電能力顯著提升。通威光伏技術(shù)中心電池開發(fā)部部長孟夏杰透露，公司計(jì)劃年內(nèi)量產(chǎn)雙面率超85%的組件，未來1至2年目標(biāo)直指電池雙面率95%、組件雙面率90%。

TOPCon技術(shù)的成熟還重塑了上游硅片格局。2024年底，n型硅片占比已從2023年的25.5%飆升至72.5%，徹底超越p型硅片。據(jù)《中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖（2024—2025年）》預(yù)測，2025年n型硅片占比將進(jìn)一步提升至90%，2027年將達(dá)95%。TOPCon產(chǎn)線多為近兩年新建，智能化集成度高，2024年人均產(chǎn)出率約5.8兆瓦/（人·年），且單位電耗未來仍有較大下降空間，預(yù)計(jì)將從約5.2萬千瓦時(shí)/兆瓦降至2030年的4.7萬千瓦時(shí)/兆瓦，為其持續(xù)的成本競爭力提供支撐。TOPCon的表現(xiàn)，標(biāo)志著光伏行業(yè)n型替代的全面完成和主流技術(shù)路線的成熟。

BC電池：差異化競爭崛起

在TOPCon主導(dǎo)的格局下，BC電池憑借轉(zhuǎn)換效率優(yōu)勢異軍突起，成為2025年光伏技術(shù)的“黑馬”。

據(jù)了解，BC技術(shù)核心特點(diǎn)是將PN結(jié)和金屬電極全部置于電池背面，使得電池正面無柵線遮擋，最大化利用入射光，減少光學(xué)損失，從而獲得更高的有效發(fā)電面積和轉(zhuǎn)換效率，外觀也更為美觀。這一特性使其在分布式光伏和高端市場具備差異化競爭力。

BC電池正迎來快速發(fā)展期。TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，到2025年底，BC產(chǎn)能將達(dá)到約83吉瓦，占比7.1%；產(chǎn)出約60吉瓦。

值得注意的是，今年上半年，BC組件在終端應(yīng)用市場也備受青睞，招標(biāo)規(guī)模突破2吉瓦。據(jù)《中國能源報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前布局BC技術(shù)的光伏企業(yè)已超30家，包括隆基、愛旭、晶澳、通威、天合、晶科等幾乎所有一線巨頭。

隆基綠能計(jì)劃在2025年底前建成約70吉瓦HPBC產(chǎn)能；愛旭股份則穩(wěn)步推進(jìn)其三大基地建設(shè)。同時(shí)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也成為企業(yè)發(fā)展的重要模式。高景太陽能廣州基地2吉瓦BC組件項(xiàng)目已于7月進(jìn)入規(guī)?；慨a(chǎn)階段，其BC電池片由愛旭供應(yīng)，雙方通過硅片、電池、組件三大領(lǐng)域的協(xié)同合作加速BC組件規(guī)模化落地。

成本是市場推廣的重要條件。隆基綠能預(yù)測，到2025年底，BC組件的成本有望與TOPCon持平甚至更低。另有分析稱，未來BC生產(chǎn)成本有望比TOPCon低0.03元/瓦至0.05元/瓦。這一成本下降趨勢若能如期實(shí)現(xiàn)，疊加其固有的高效率優(yōu)勢，BC電池市場滲透率有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。興業(yè)證券預(yù)計(jì)，2025年BC滲透率將達(dá)到13%，成為推動(dòng)下一代技術(shù)迭代的重要力量。

異質(zhì)結(jié)：高成本困局待解

相較于TOPCon的穩(wěn)固和BC的崛起，異質(zhì)結(jié)技術(shù)當(dāng)前面臨著更為嚴(yán)峻的市場挑戰(zhàn)。TrendForce集邦咨詢明確指出，受限于融資環(huán)境趨冷、盈利能力不佳以及銀價(jià)持續(xù)高企等因素，異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能的實(shí)際落地速度將大幅放緩，許多規(guī)劃產(chǎn)能恐難實(shí)現(xiàn)。預(yù)計(jì)到2025年底，異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能僅能達(dá)到約74吉瓦，占總產(chǎn)能的6.4%；產(chǎn)出約19吉瓦。中信期貨數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月，異質(zhì)結(jié)在國內(nèi)電池產(chǎn)量中占比僅為2.4%。

成本劣勢直接反映在開工率上。中信期貨指出，在主流n型電池產(chǎn)線中，異質(zhì)結(jié)的開工率長期墊底，多數(shù)時(shí)間低于30%，遠(yuǎn)遜于TOPCon的70%至80%和BC的50%至60%。成本高的根源主要在于生產(chǎn)工藝對低溫銀漿的依賴度高，而銀價(jià)高企使其降本壓力巨大。此外，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)表明，盡管異質(zhì)結(jié)生產(chǎn)工藝流程較短，2024年人均產(chǎn)出率較高，約7.7兆瓦/（人·年），單位電耗約4.4萬千瓦時(shí)/兆瓦也低于TOPCon，但這些優(yōu)勢目前仍不足以抵消其綜合成本劣勢。

不過，由于異質(zhì)結(jié)技術(shù)的本身優(yōu)勢，未來發(fā)展空間猶存。2024年，異質(zhì)結(jié)平均轉(zhuǎn)換效率達(dá)25.6%，高于TOPCon的25.4%，同時(shí)，異質(zhì)結(jié)技術(shù)理論效率上限高、天然雙面率高、溫度系數(shù)優(yōu)異。

展望未來，國金證券指出，異質(zhì)結(jié)領(lǐng)域已形成“760W+俱樂部”，截至2025年一季度，14家成員產(chǎn)能總規(guī)劃超100吉瓦，實(shí)際落地40吉瓦至45吉瓦，顯示產(chǎn)業(yè)資本對其長期潛力仍抱有信心。

興業(yè)證券預(yù)測，2025年異質(zhì)結(jié)滲透率有望達(dá)到8%，未來3年將與BC技術(shù)共同推動(dòng)對TOPCon的迭代，而無銀化技術(shù)的導(dǎo)入將進(jìn)一步加速新技術(shù)迭代。