愛旭股份(600732.SH)7月10日發(fā)布業(yè)績預告，經(jīng)財務部門初步測算，預計2025年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1.7億至-2.8億元。上年同期，其歸母凈利潤約為-17.4億元。

今年一季度，愛旭股份凈虧損約3億元。由此推算，其第二季度實現(xiàn)了0.2億至1.3億元的歸母凈利潤，單季度扭虧為盈。

這是光伏行業(yè)經(jīng)歷一年多寒冬以來，首次出現(xiàn)業(yè)績預增曙光。結合行業(yè)一季報數(shù)據(jù)、二季度產(chǎn)業(yè)鏈價格及出貨情況看，愛旭股份大概率是光伏主產(chǎn)業(yè)鏈第一家單季開始扭虧為盈的企業(yè)。

技術上另辟蹊徑和海外高溢價市場是愛旭業(yè)績扭轉的主因。

該公司在公告中稱，上半年ABC組件產(chǎn)銷兩旺，通過深耕歐澳日等高價值市場、高價值場景，海外銷售占比顯著提升，公司整體毛利率持續(xù)向好。公司不斷提升運營效率，產(chǎn)品成本、期間費用持續(xù)下降、存貨跌價損失大幅改善，2025年上半年經(jīng)營業(yè)績較去年同期實現(xiàn)了較大幅度增長。

作為光伏業(yè)內最早“AllinBC(背接觸電池技術)”的企業(yè)，愛旭在很長時間內扮演了BC賽道的“拓荒者”，直至2023年隆基綠能宣布全面布局BC，該技術陣營才逐漸起勢和擴容。

今年SNEC光伏展期間，愛旭股份董事長陳剛對澎湃新聞等媒體表示，愛旭從2016年開始研究BC，但ABC組件真正起量是去年三季度?！叭ツ耆径戎叭澜缍颊f做BC不行，所有人都不敢買。后來客戶用完之后不錯，所以三季度起來了，從三季度以來一直是滿產(chǎn)。一季度消化庫存后，二季度沒什么庫存可出、加之產(chǎn)能有限，因此銷量有可能沒有一季度多。但隨著歐洲訂單占比的提升，二季度的利潤有機會顯著改善。”他強調，愛旭不會一路追高產(chǎn)能，高毛利產(chǎn)品和高價值市場更關鍵。愛旭的目標海外銷售結構是歐洲、澳新日韓等高價值市場占比在65%左右，國內占35%。

“至少做N型BC這個產(chǎn)業(yè)生態(tài)里面大家沒有哪一家是虧本賣的，沒有哪一個供應商或者是渠道商是虧本的?！标悇偙藭r說，光伏行業(yè)已步入成熟期，高度同質化的傳統(tǒng)商業(yè)模式難以為繼。BC生態(tài)圈不搞惡性競爭、不打虧本價格戰(zhàn)。

今年5月的歐洲國際太陽能展覽會上，愛旭宣布斬獲1GW集中式項目及1GW第三代“滿屏”ABC組件合作。根據(jù)該公司在投資者互動平臺的回復，歐洲戶用市場對高功率、全黑、高可靠性的光伏組件有較高的產(chǎn)品要求和價格接受度，ABC黑洞雙玻組件在歐洲戶用市場售價可較同版型TOPCon競品溢價50%左右。

針對BC產(chǎn)品頗受競爭者詬病的雙面率和成本問題，愛旭股份高級副總裁盛健在SNEC期間對澎湃新聞等媒體稱，下半年由愛旭濟南工廠推出的新品將采用新的0BB技術，電池設計端也會有些變更，到年底ABC組件的雙面率預計達到80%，與TOPCon持平。屆時，ABC組件的成本也基本能與目前主流的TOPCon持平?！拔覀冾A期到2026年，BC在成本上的競爭力會逐步體現(xiàn)出來，這才是完全體現(xiàn)出BC價值和競爭力的時候?！?

數(shù)日之前，愛旭股份的定增迎來關鍵節(jié)點。該公司7月4日公告，收到上交所出具的審核意見，認為公司向特定對象發(fā)行股票的申請符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。但該事項尚需經(jīng)中國證監(jiān)會同意注冊后方可實施，最終能否獲得注冊決定及其時間尚存在不確定性。

根據(jù)此前發(fā)布的2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預案(第三次修訂稿)，本次募集資金總額不超過35億元，主要用于建設義烏六期15GW高效晶硅太陽能電池項目和補充流動資金。

2024年財報及今年一季報顯示，愛旭股份的負債率高達85%。

對此，陳剛向澎湃新聞解釋稱，愛旭在2024年得到了政府現(xiàn)金補貼。“這個現(xiàn)金補貼在財務上變成了負債，所以我們的實際負債率相較于行業(yè)其他企業(yè)虛高了9%左右，實際上那是補貼計入了負債類科目中的遞延收益，變相拉高了負債率?！?

他強調，未來將通過幾種途徑降低負債率：一是盈利，二是資本市場，三是新的生產(chǎn)基地將通過愛旭控股、與其他企業(yè)合資合作提高有效產(chǎn)能，預計明年ABC組件產(chǎn)能達到50GW左右?！跋Ｍ矫髂?，即便是算上9%偏高遞延負債的情況下，我們也很有信心能夠把負債率降到75%以下?！?

值得注意的是，7月3日，工信部黨組書記、部長李樂成主持召開第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，深入學習貫徹習近平總書記重要指示批示精神，落實黨中央、國務院決策部署，聚焦加快推動光伏產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展，聽取光伏行業(yè)企業(yè)及行業(yè)協(xié)會情況介紹和意見建議。會上，14家光伏行業(yè)企業(yè)及光伏行業(yè)協(xié)會負責人作交流發(fā)言，圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、科技創(chuàng)新、市場競爭、行業(yè)生態(tài)建設等方面進行交流，介紹企業(yè)基本情況、面臨的困難和問題，提出政策建議。

陳剛是出席該會議的14位光伏企業(yè)家之一。