光伏出海再受阻!

近期，美國商務部宣布了其對東南亞四國柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南晶體光伏電池(無論是否組裝成組件)反傾銷與反補貼稅的終裁稅率，其稅率之高令人咋舌。相比于2024年底的初裁稅率結果，此次終裁稅率再度飆升。

據多家媒體報道，上述東南亞四國光伏產品的反傾銷稅率最高漲至271.28%，反補貼稅率范圍在14.64%—3403.96%之間。兩項稅率疊加，部分柬埔寨光伏企業(yè)面臨的雙反稅率最高達3521.14%。

有資深光伏市場人士在接受記者采訪時表示，當前，相關稅率普遍高達百分之一兩百，部分甚至離譜地超過3000%，就像最近看到的對等關稅稅率，一旦稅率高到一定的程度，更多的就是一種“數字游戲”。此類關稅很多時候淪為了政治層面的表態(tài)工具，或是部分國家向美國政府“表忠心”的手段，真正的意義并不是很大。

短期邊際影響不大

據媒體披露，美國的“雙反”調查起源于七家美國太陽能制造商于2024年4月24日提交的請愿書。這些公司既包括美國本土的光伏制造商FirstSolar、SwiftSolar和MissionSolar，也包括挪威RECSilicon、瑞士MeyerBurger和總部位于韓國的Qcells，以及擬在美國建立電池片產能的可再生能源開發(fā)商ConvaltEnergy。

他們在請愿書中指責在東南亞四國設有工廠的中國公司，向美國市場大量供應價格低于生產成本的晶體硅光伏電池以及用這些電池制造的組件。他們表示，這導致價格暴跌超過50%，威脅到這些公司在美國制造的產品。

根據美國商務部公告的時間表，美國國際貿易委員會(USITC)需在2025年6月2日作出終裁認定，如果USITC做出肯定裁決，“雙反”稅率將會于2025年6月9日正式生效。

眾所周知，海外市場一直是光伏企業(yè)重要的發(fā)展方向，尤其是在國內產能過剩，內卷加劇的情況下，光伏出海異?；鸨?。那么，“雙反”之下，對我國在東南亞投資建廠的光伏企業(yè)影響究竟幾何?

上述資深市場人士告訴記者，“去年年底雙反稅的初步裁定結果已公布，如今終裁結果雖有所提升，但整體仍在市場預期范圍之內。相信行業(yè)內的主要企業(yè)無論通過關停東南亞產能，還是尋求非關稅國家的替代產能等方式，都已經提前研判與應對了。因此，從影響層面來看，該政策雖存在長期影響，但對市場的短期邊際影響不大。”

“去年11月雙反裁定初裁之前，基本上布局于東南亞的中國企業(yè)產線已陸續(xù)停產。此前該區(qū)域產能超40GW，如今整體開工率不足20%，甚至低于10%。在此過程中，部分產能自去年起已向印尼轉移。因此，從雙反初裁到終裁關稅的落地，這段時期內的實際影響不是很大，其影響已經反映在2024年上半年了?！鄙虾Ｓ猩W光伏分析師毛婷婷對記者表示。

在毛婷婷看來，目前，出口美國的電池、組件等產品大多源自印尼。此外，部分企業(yè)通過委托東南亞代工廠生產的方式向美國供貨。所以，自去年11月到現在終裁這段時間內，對我國產業(yè)鏈的影響幾乎沒有，只是加速了東南亞這邊有產能的中國企業(yè)去其他地方布局。

談及對企業(yè)的影響，天合光能相關人員向記者透露，公司出口美國市場收入占比不到10%，公司印尼工廠不受本次雙反結果影響，未來具有明顯價格優(yōu)勢。目前沒有明確的產能轉移或擴產計劃。

美國電池產能短缺

記者了解到，當前，美國光伏市場的關鍵問題是電池產能不足。2025年一季度，美國組件產能達50.5GW，但本土電池產能僅有2.3GW，排除薄膜組件產能后，美國仍有約37GW的電池產能缺口。業(yè)內預期美國仍需進口印尼、老撾產品，但假設印尼、老撾無法完全支撐訂單需求，推測部分體量可能還得從印度或有“雙反”稅率的馬來西亞進口。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委員會副主任呂錦標近期提到，“雙反”稅率會推高美國組件價格。美國當地可以有近一半供應能力，但一體化產品成本接近2元/瓦。東南亞產組件成本比中國內地高20%—30%，各項關稅在60%—80%的地區(qū)還是可以出口美國。

中信證券研報認為，“關稅戰(zhàn)”沖擊雖造成中國光伏廠商海外產能成本上升并進一步擠壓盈利，但相較于美國本土制造成本，或仍具相對優(yōu)勢，美國光伏制造回流進程充滿不確定性，中期內難改光伏產品進口依賴的窘境。

總體來看，稅率上升勢必將推高美國光伏項目成本，供應鏈價格可能也需調漲以應對關稅壓力。

從供應鏈視角，可將市場劃分為中國與海外兩大板塊。針對海外市場，毛婷婷告訴記者，美國、歐洲、印度曾是中國光伏產品的重要出口目的地。此前，美國市場依賴東南亞產能供應組件進口，但隨著其本土產能逐步提升，2024年組件進口量持續(xù)走低?；旧献匀ツ昶穑膊荒艹隹诘接《仁袌隽?，盡管電池產品仍存在階段性窗口期，但從2026年6月1日起，也將禁止進口中國電池產品，這對中國光伏出口影響比較大。歐洲市場前兩年庫存高企，今年雖庫存去化明顯，但當地正大力扶持本土組件廠商，完善供應鏈體系，所以這三大市場對中國光伏出口需求影響挺大的。

談及美國市場，上述資深市場人士向記者分析表示，企業(yè)要持續(xù)關注非東盟地區(qū)的產能與供應鏈狀況，確保美國在手訂單的供給，同時，長期也要關注美國本土的投產機遇。但鑒于美國政策近期起伏太大，所以在美本土投資意向的確定性以及未來的可行性還有待商榷。

中國光伏如何應對？

面對美國揮舞的關稅大棒及市場環(huán)境的變化，中國企業(yè)應如何應對和發(fā)力?

毛婷婷指出，就海外市場開發(fā)而言，中國企業(yè)去沙特、埃及以及中東阿曼等海外地區(qū)建廠，主要出于兩大戰(zhàn)略考量：一是將電池和組件輸入到美國，二是覆蓋中東市場。1年之內，美國仍在電池供應缺口，短期內(3個月內)中國可通過印尼工廠向美國輸出電池產品。然而，隨著3個月后對等關稅政策的實施，印尼電池出口的經濟性優(yōu)勢也會被削弱，當地產能或面臨過剩壓力。待印尼關稅上調后，沙特、阿曼等中東地區(qū)對美出口量會增加。但美國也在不斷增加電池布局，預計1—3年后，在中東投資建廠的中國光伏企業(yè)，會更多地布局開發(fā)中東本地電站客戶，去滿足當地能源供應需求。

據相關數據統(tǒng)計，今年1月份，美國光伏產品進口量整體收縮，上述東南亞四國出口占比已經下滑至50%，“雙反”前其占比超過85%，但值得關注的是，老撾、印尼占比明顯提升，東南地區(qū)整體占比仍在80%以上。

當前不確定性極高的貿易形勢下，印尼和老撾也難免遭遇美國的圍堵。記者留意到，有光伏業(yè)內人士指出，中國企業(yè)應從過去的抱團取暖，改為全球化的分散式投資，“不再扎堆?！?

上述資深市場人士向記者表示，對于中國企業(yè)而言，一方面，美國市場在過去兩年貢獻了較大比例的利潤，但從長遠發(fā)展考量，還是要開拓多元化市場渠道、降低對單一市場的依賴。

談及未來增長點，毛婷婷向記者分析表示，中東非光伏市場潛力比較大，現在很多中國企業(yè)去那邊了，以前老的市場，像印度、歐美，隨著市場供應鏈本土化，對中國光伏產品的依賴度下滑，所以以后增長點還是在中東非市場。

InfoLink研究認為，隨著各國持續(xù)與美國磋商關稅條件，未來，光伏制造商可能逐步轉向稅率較低、產能尚未飽和的中東或非洲地區(qū)，以分散政策風險，最終能否建立多元市場銷售與品牌價值，將是廠家能否脫穎而出的關鍵。

記者了解到，為應對關稅沖擊，中國頭部光伏廠商近年來正在加速推進美國本土建廠或者合資企業(yè)計劃，其中包括隆基綠能、天合光能、阿特斯、晶澳科技、晶科能源等，截至去年二季度，國內光伏企業(yè)在美國已有13GW組件產能投產，分別有7GW電池、12GW組件產能規(guī)劃或在建。

除此之外，晶澳科技、晶科能源、TCL中環(huán)、協(xié)鑫科技、鈞達股份等企業(yè)也宣布在沙特阿拉伯、阿聯酋、阿曼和埃及等地區(qū)投資，涉及多晶硅、硅片、電池、組件、支架、玻璃等多個環(huán)節(jié)。