國家能源局1月份印發(fā)的《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》顯示，隨著分布式光伏發(fā)電裝機(jī)持續(xù)快速增長，接網(wǎng)消納成為制約發(fā)展的主要矛盾，迫切需要調(diào)整管理思路，推動源網(wǎng)荷儲協(xié)同發(fā)力，促進(jìn)行業(yè)又好又快發(fā)展。國家發(fā)展改革委、國家能源局2月份發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》明確，2025年6月1日為新老政策分界點(diǎn)。這刺激了上半年搶裝需求集中釋放?；谡邥r間節(jié)點(diǎn)，市場預(yù)期3月至5月有一定的光伏裝機(jī)需求釋放。

現(xiàn)貨方面，近期N型多晶硅料現(xiàn)貨價格保持平穩(wěn)，N型硅片價格走穩(wěn)，電池片和組件價格連續(xù)拉升。市場消息顯示，通威股份等企業(yè)預(yù)計(jì)3月組件排產(chǎn)顯著提升至50GW以上，部分廠商分布式組件報價已上調(diào)至0.8元／W附近。截至3月9日當(dāng)周，中國多晶硅總體樣本庫存26.1萬噸，較前一周下降1萬噸。上周多晶硅產(chǎn)量2.32萬噸，較前一周下降0.08萬噸；周度表觀需求增長至3.32萬噸，連續(xù)兩周顯著改善。

3月至5月，光伏搶裝的敘事支撐光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)品價格企穩(wěn)走強(qiáng)。從中長期看，新能源消納約束增多，2025年全年光伏新增裝機(jī)增速將顯著放緩，需求端利多有限。2024年11月，工業(yè)和信息化部印發(fā)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》（下稱《規(guī)范條件》）及《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理辦法（2024年本）》。這是《規(guī)范條件》自2013年發(fā)布以來第四次修訂?！兑?guī)范條件》大幅提高項(xiàng)目資金、技術(shù)性能、水電能耗等門檻指標(biāo)，對光伏產(chǎn)能擴(kuò)張將起到明顯的“剎車”作用。《規(guī)范條件》要求淘汰落后產(chǎn)能超30GW，并設(shè)立100億元專項(xiàng)資金支持N型技術(shù)研發(fā)，倒逼企業(yè)減少低效擴(kuò)產(chǎn)，轉(zhuǎn)向技術(shù)升級。中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)測，2025年國內(nèi)新增裝機(jī)或同比下滑8.13%～22.54%，為歷史首次負(fù)增長，主要因政策約束與消納“天花板”顯現(xiàn)。

多晶硅作為高耗能或高載能產(chǎn)品，供給端存在高質(zhì)量發(fā)展空間。國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔近期表示，國家發(fā)展改革委將分行業(yè)出臺化解重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾的具體方案，推動落后低效產(chǎn)能退出，擴(kuò)大中高端產(chǎn)能供給，讓供給側(cè)更好適應(yīng)市場需求變化。對多晶硅的擴(kuò)產(chǎn)限制主要體現(xiàn)在電耗方面，《規(guī)范條件》要求新建和改擴(kuò)建多晶硅項(xiàng)目還原電耗小于40千瓦時／千克，綜合電耗小于53千瓦時／千克。

春節(jié)后多晶硅供應(yīng)相對平穩(wěn)，需求回升帶動去庫，多晶硅價格短期或難深跌。3月至5月，光伏搶裝潮預(yù)期推動多晶硅盤面運(yùn)行在震蕩區(qū)間上沿，為賣出套保提供了較好機(jī)會，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)可根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況擇機(jī)把握。