近年來，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)總體保持平穩(wěn)向好發(fā)展態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)技術(shù)加快進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。但隨著光伏行業(yè)大批新進(jìn)入者和跨界資本的投資不斷，環(huán)節(jié)產(chǎn)能成倍擴(kuò)張，過剩問題也逐漸顯現(xiàn)。特別是下游組件產(chǎn)能對(duì)終端裝機(jī)需求的階段性產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品價(jià)格“超跌”現(xiàn)象普遍。

光伏行業(yè)的現(xiàn)狀也引起了相關(guān)部門的關(guān)注，對(duì)市場(chǎng)關(guān)于光伏產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂，11月15日工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前中國(guó)光伏行業(yè)確實(shí)存在一定階段性和結(jié)構(gòu)性過剩風(fēng)險(xiǎn)，但總體屬于行業(yè)發(fā)展正常范圍。同時(shí)，該負(fù)責(zé)人還表示，下一步，工信部將加強(qiáng)光伏行業(yè)規(guī)范管理，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)合理規(guī)劃布局，穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和轉(zhuǎn)型升級(jí)，著力提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。

甬興證券認(rèn)為，在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈整體供給過剩、盈利微薄疊加并網(wǎng)消納等問題同時(shí)顯現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)，工信部召開座談會(huì)對(duì)促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出政策建議，有利于切實(shí)解決行業(yè)和企業(yè)面對(duì)的困難與問題，引領(lǐng)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

新增裝機(jī)規(guī)模同比增超144%當(dāng)前，促進(jìn)光伏行業(yè)發(fā)展的積極因素正在不斷積累。首先，政策面上，近日，工信部等五部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于開展第四批智能光伏試點(diǎn)示范活動(dòng)的通知》提出“支持培育一批智能光伏示范企業(yè)，包括能夠提供先進(jìn)、成熟的智能光伏產(chǎn)品、服務(wù)、系統(tǒng)平臺(tái)或整體解決方案的企業(yè)”。

其次，在供給端，光伏企業(yè)的產(chǎn)能和庫存均有積極變化，以P型電池為主的低效率產(chǎn)品產(chǎn)能逐步關(guān)停，使得年底前組件的庫存有望大幅減少。與此同時(shí)，N型電池憑借更高的轉(zhuǎn)換效率優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)需求持續(xù)放量，先進(jìn)產(chǎn)能仍然供不應(yīng)求。

再次，從需求端來看，光伏行業(yè)有望受益于中美貿(mào)易關(guān)系的緩和。貿(mào)易摩擦的緩解，為光伏產(chǎn)品的出口創(chuàng)造了更為有利的條件。此外，隨著組件價(jià)格回落，下游電站收益率預(yù)期上調(diào)，進(jìn)一步刺激裝機(jī)需求快速釋放，對(duì)價(jià)格敏感度更高的地面電站裝機(jī)有望加速。

中郵證券認(rèn)為，當(dāng)前對(duì)光伏最大的擔(dān)憂為，產(chǎn)能快速擴(kuò)張引發(fā)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化以及盈利能力大幅下行，但近期可以看到積極變化，無論是再融資政策的收緊，還是地方政府更加理性的決策，以及后續(xù)工信部組織的企業(yè)座談會(huì)，均有望抑制行業(yè)非理性擴(kuò)張，降低經(jīng)營(yíng)惡化的風(fēng)險(xiǎn)。

日前，國(guó)家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)規(guī)模為535.76GW，1-10月新增142.56GW，較上一年同期增加84.32GW，同比增長(zhǎng)144.78%，已超額完成2023年光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的裝機(jī)量預(yù)測(cè)。

N型電池漸成主流技術(shù)光伏行業(yè)一直是一個(gè)“螺旋式上升”的行業(yè)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下，產(chǎn)能過剩是推動(dòng)技術(shù)迭代、降本增效、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)必然現(xiàn)象。

近年的企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)潮疊加了技術(shù)迭代，即P型至N型光伏技術(shù)的迭代，新增先進(jìn)產(chǎn)能基本均為N型電池片產(chǎn)能。隨著新技術(shù)路線產(chǎn)能的達(dá)產(chǎn)，舊路線的落后產(chǎn)能自然會(huì)陸續(xù)退出舞臺(tái)。

根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2023年，光伏電池N型產(chǎn)能占比將由一季度21%增長(zhǎng)至四季度51%，而這一N型產(chǎn)能在2022全年僅為9%。N型電池迭代P型產(chǎn)業(yè)化加速，帶動(dòng)硅料、硅片、銀漿、焊帶、膠膜、設(shè)備等產(chǎn)品需求上升。多位行業(yè)專家表示，新能源對(duì)傳統(tǒng)能源的替代已經(jīng)是大勢(shì)所趨，光伏又是替代性最高的，光伏在應(yīng)用端的需求還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有看到天花板，無論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際，光伏行業(yè)的市場(chǎng)需求仍是星辰大海。

創(chuàng)新型企業(yè)有望持續(xù)受益降本增效作為光伏發(fā)展的內(nèi)部動(dòng)因，驅(qū)動(dòng)光伏電池片持續(xù)迭代和優(yōu)化，不斷提升光電轉(zhuǎn)換效率，下游客戶對(duì)核心工藝設(shè)備的要求也在不斷提升。

2015年至2020年，光伏電池片經(jīng)歷了BSF到PERC的應(yīng)用技術(shù)迭代；2021年以來，以TOPCon、XBC、HJT為代表的新型高效光伏電池片技術(shù)開始逐步進(jìn)入規(guī)?；瘧?yīng)用階段。在新技術(shù)的推動(dòng)下光伏企業(yè)都把N型電池，尤其是N型TOPCon及XBC電池作為擴(kuò)張升級(jí)的重點(diǎn)。

2023年以來，TOPCon轉(zhuǎn)換效率不斷取得突破，4月份中來N型TOPCon電池實(shí)現(xiàn)了26.7%的實(shí)驗(yàn)室效率，刷新了N型TOPCon世界最高效率記錄；TOPCon另一頭部企業(yè)鈞達(dá)股份，實(shí)現(xiàn)LPCVD技術(shù)改進(jìn)以及SE技術(shù)的量產(chǎn)導(dǎo)入，將TOPCon電池量產(chǎn)效率從25%左右提升至25.5%以上、添加優(yōu)化技術(shù)后的TOPCon電池實(shí)驗(yàn)室測(cè)試效率達(dá)26.21%。根據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，到2025年TOPCon電池的市場(chǎng)份額將達(dá)到35%。

在推動(dòng)N型電池量產(chǎn)方面，高性能熱制程和鍍膜等核心工藝設(shè)備起到了關(guān)鍵作用。相較PERC技術(shù)，TOPCon工序主要是增加了硼擴(kuò)散設(shè)備制備PN結(jié)以及使用 LPCVD等設(shè)備制備隧穿氧化及摻雜多晶硅層，屬于新增的最核心工藝，也是轉(zhuǎn)換效率提升的最核心要素。同樣，XBC電池也需要使用 LPCVD 制備隧穿氧化和摻雜多晶硅層，N型XBC還需要硼擴(kuò)散設(shè)備進(jìn)行硼摻雜。

中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)所需設(shè)備已基本實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)替代，中國(guó)光伏設(shè)備在全球競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)。在熱制程、鍍膜設(shè)備制造環(huán)節(jié)，北方華創(chuàng)、微導(dǎo)納米等上市公司均有相關(guān)產(chǎn)品應(yīng)用。另外，光伏先進(jìn)產(chǎn)能核心設(shè)備供應(yīng)商拉普拉斯新能源科技股份有限公司也正在沖刺IPO，擬登陸科創(chuàng)板上市。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏電池片制造所需高性能熱制程、鍍膜及配套自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā)生產(chǎn)與銷售。

眾所周知，光伏電池片核心工藝設(shè)備決定了光伏電池片的結(jié)構(gòu)質(zhì)量，會(huì)直接影響光電轉(zhuǎn)換效率，并最終影響下游產(chǎn)業(yè)鏈的成本。目前，新型高效電池片技術(shù)路線中TOPCon和XBC已率先完成大規(guī)模量產(chǎn)，拉普拉斯已成為相關(guān)技術(shù)路線廠商熱制程、鍍膜及自動(dòng)化設(shè)備的核心供應(yīng)商，獲得下游主流客戶的高度認(rèn)可。

技術(shù)迭代催生新工藝發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)也釋放出巨大的先進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)需求及設(shè)備更替空間。隨著新舊產(chǎn)能加速替換，光伏行業(yè)先進(jìn)產(chǎn)能將進(jìn)一步推動(dòng)組件企業(yè)、設(shè)備企業(yè)的發(fā)展，擁有技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的企業(yè)具備穿越行業(yè)周期的能力，未來有望持續(xù)受益。