【事件】

2022年6月24日，N型210龍頭企業(yè)官宣硅片價格大漲價，P型150μm210硅片上漲約0.50元/片至9.45元/片，N型130μm210硅片上漲約0.53元/片至9.59元/片。硅片價格每W提價約0.05元/W。

硅料價格近期因新疆某工廠事故停產(chǎn)及新疆其余工廠檢修，7月單月產(chǎn)能損失12%，故而7月硅料價格散單將攀升至300元/kg。

【點評】

本次硅片價格的上漲是為了提前應(yīng)對硅料價格的上漲所作出的，為成本推動型上漲；而本次硅料價格的上漲是因為新疆某工廠事故停產(chǎn)及新疆其余工廠檢修所致。按照硅片價格的上漲0.05元/W及2.5克/W耗硅量計算，對應(yīng)硅料價格漲幅為20元/kg；而實際硅料價格7月的漲幅或?qū)⑦_到30元/kg甚至更高。

本次硅料價格、硅片價格上漲，對光伏產(chǎn)業(yè)鏈有幾方面的影響：

（1） 將進一步推動光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲，并最終導(dǎo)致組件價格的上升及電站IRR的下降，對光伏的真實終端需求產(chǎn)生一定負面影響。

（2） 成本推動的產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲，將導(dǎo)致分布式光伏經(jīng)銷商的囤貨行為，對光伏的庫存需求產(chǎn)生一定的正面影響。

（3） 對光伏電池各技術(shù)路線的影響不同：鑒于當(dāng)前PERC、TOPCon、HJT所采用的硅片厚度為155μm、150μm、130μm，單位耗硅量大的技術(shù)路線（PERC、TOPCon）的成本上升更多，單位耗硅量小的技術(shù)路線（HJT）成本上升較小，故而HJT相比PERC、TOPCon的性價比優(yōu)勢進一步凸顯。

（4） 將進一步加速光伏各電池技術(shù)路線的薄片化進程，特別是HJT技術(shù)，120μm、100μm、80μm半棒半片的優(yōu)勢將全面凸顯，成為HJT行業(yè)技術(shù)進步的必然方向。

在上述4點影響中，第1、2點影響需求曲線，但對真實需求及對庫存需求的影響方向相反，綜合影響的方向不確定；第3、4點影響供給曲線，對于量產(chǎn)性價比處于成本曲線最左側(cè)的技術(shù)影響正面，對量產(chǎn)性價比處于成本曲線最右側(cè)的技術(shù)影響負面。

目前，HJT技術(shù)正處于“量產(chǎn)批次生產(chǎn)成本即將在2022Q3打平、組件銷售溢價將因發(fā)電量實證而提升”的當(dāng)下，為光伏修正成本曲線最左側(cè)的電池技術(shù)，HJT將在硅片、硅料價格暴漲的趨勢中顯著受益；而在HJT技術(shù)中，采用80-100μm半棒半片的HJT在成本曲線上，位于采用130μm整棒全片的HJT的左側(cè)，故而最為受益。

簡而言之，硅料硅片價格暴漲，利好具備80-100μm薄片化可能性的HJT，利空PERC技術(shù)。